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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为2021年2月8日的大越期货铁矿石早报，涵盖现货与期货市场分析、库存、基差、价格走势及运价等关键信息，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

主要观点

1. 市场基本面

• 港口现货成交：7日港口现货成交38万吨，环比下降53.8%，其中TOP2贸易商成交量为35万吨，环比下降39.7%。
• 库存变化：港口库存增至12519.4万吨，环比增加12.1万吨，表明库存维持稳定。
• 终端需求：终端需求呈现超季节性回落，但高炉开工率与铁水产量出现回升，提振市场信心。

2. 基差分析

• PB粉矿基差：日照港PB粉现货价为1090元/吨，折合盘面价1209.8元/吨，05合约基差205.3元/吨，期货贴水偏多。
• 金布巴粉矿基差：金布巴粉现货价为1057元/吨，折合盘面价1181.6元/吨，05合约基差177.1元/吨，期货贴水偏多。

3. 期货走势

• I2105合约：短期以观望为主，因市场情绪和基本面存在不确定性。
• 月间价差：5-9合约价差迅速拉大，显示市场对远月合约的预期偏弱。

4. 现货价差

• 高品矿及熟料价格：高品矿及熟料价格受市场青睐，PB粉与金布巴粉价差显示市场对高品矿的偏好。
• 块矿溢价：块矿溢价为62.5%，反映市场对块矿的追捧。

5. 运价与进口价差

• 运价：西澳-青岛运价为美元/吨，巴西图巴朗-青岛运价为美元/吨，整体运价维持稳定。
• 进口矿落地利润：进口矿落地利润较高，表明进口矿成本优势明显。

关键信息

现货价格

期货价格

基差

库存

• 港口总库存：45个港口总计进口铁矿石港口总库存为12519.4万吨，环比增加12.1万吨。
• 钢厂库存：64家钢厂进口矿烧结粉矿总库存为12519.4万吨，表明钢厂补库接近尾声。

运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)保持稳定。
• 西澳-青岛运价：美元/吨，维持稳定。
• 巴西图巴朗-青岛运价：美元/吨，维持稳定。

结论

整体来看，铁矿石市场在2021年2月8日呈现中性偏空的基本面，但期货多头持仓增加，显示市场信心有所恢复。现货价格维持稳定，基差扩大，期货贴水偏多，表明市场对远期价格的预期偏弱。终端需求虽有回落，但高炉开工率与铁水产量回升，对市场形成支撑。短期内，市场以观望为主，预计节前行情偏稳运行。