20240723-东吴证券-医药生物行业点评报告_DRG_DIP2.0版政策出台_分组精准化促进基金合理结算_利好手术相关耗材等；明确特例单议机制利好创新药_创新器械临床应用_2页

分析报告：DRG/DIP20版政策对医药生物行业的影响

1. 事件基本情况

近日，国家医保局发布《按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费20版分组方案》，对2019年实施的DRG/DIP 10版方案进行了优化升级。该政策旨在优化医保结算效率，提升医院资金状况，并鼓励新技术的应用。

2. 政策背景

DRG/DIP自2019年开始试点，2021年进入三年行动阶段。在执行过程中发现分组策略存在共性问题，政策升级主要针对临床分组细化，尤其是ICU、肿瘤、血液、血管介入等专科，进一步优化医保资源配置。

3. 核心影响

3.1 医保资金合理使用

• 分组细化：政策通过更精准的临床分类，使医生选择方案更合理，基金结算更高效。
• 基金清算：要求2023年完成年度清算，探索预付金机制，清理历史欠款及异地就医纳入管理。

3.2 外科收入增长

• 基于10版政策经验，外科手术病种治疗费用更高，预计将带动外科收入增长，内科业务萎缩，形成“大外科、小内科”趋势。

3.3 创新药利好

• 特例单议机制：将DRG总病例的5%用于单议特殊情况，包括新药、新技术使用，推动创新治疗手段落地。
• 政策覆盖：全国范围内可参考特例单议机制，不再仅限部分地区（如广东试点国谈药品单独支付）。

4. 风险提示

• 降价预期：药品或耗材价格超预期下调。
• 政策变动：医保政策不确定性及研发或销售不及预期。

## 补充说明
- **投资评级**：东吴证券对医药生物行业评级为“增持”，认为短期估值底已出现。
- **研究依据**：报告基于2024年7月政策，结构含免责声明、风险提示及公司评级标准，仅摘要核心内容。