20241115-瑞达期货-玉米类市场周报_现货偏弱调整_玉米期价同步收低_24页_1mb

玉米类市场周报（2024年11月15日）

玉米市场周度回顾与展望

• 价格走势：本周大连玉米期货主力2501合约震荡收低，收盘价较上周下跌17元/吨。现货市场同步偏弱调整，平均现货价格报220804元/吨。
• 行情展望：
  • 国际：USDA下调2024/25年度美国玉米产量和期末库存预估，报告总体偏多，提振美玉米市场价格。
  • 国内：东北产区降温不及预期、降雨频繁，储存困难，叠加新粮质量问题尚需消化；华北黄淮天气不利新粮存放，售粮积极性提高，贸易商随收随走。加工企业库存充足，收购价格下调。在供应压力下，玉米期价同步收低，但仍跌幅放缓，维持低位震荡。
• 策略建议：暂且观望或短线参与为主。

玉米淀粉市场周度回顾与展望

• 价格走势：大连玉米淀粉期货主力2501合约震荡收跌，收盘价较上周下跌26元/吨。现货市场小幅偏弱调整，本周现货价格报山东2930元/吨，吉林2770元/吨，1月合约与吉林长春现货基差报200元/吨。
• 行情展望：新季玉米上市阶段，原料供应宽松叠加利润驱动开机率季节性升高，产出压力和库存增加（截至11月13日，全国淀粉企业库存888万吨，周增幅398%）。下游需求刚需采购，企业让利成交。淀粉期价受玉米期价拖累而下滑。
• 策略建议：暂且观望。

市场综合分析

• 供需格局：玉米产区售粮进度总体较快，新粮增量上市，减少供应压力得到缓解。饲料企业原料库存天数（截至11月14日）较上周有所增加。生猪和能繁母猪存栏环比增量提升，禽存栏下滑。
• 原料成本：进口玉米本月环比显著减少。
• 替代品：替代品价差小幅调整。
• 产业动态：
  • 整体需求端：下游需求一般，部分加工企业继续按需采购；玉米淀粉加工和酒精加工利润尚可。
  • 供应端：淀粉企业开机率显著提高。
  • 关注库存数据：南北港口玉米库存环比增加。
• 价差波动：玉米主力合约价差处于低位水平，月间价差较小。淀粉-玉米现货价差亦有小幅收缩。

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