> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂期权市场总结（2026/04/03） ## 核心内容概述 本报告总结了2026年4月3日菜籽油、棕榈油、花生和豆油期权市场的最新数据与分析，涵盖标的期货价格走势、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）及相应的期权策略建议。 --- ## 一、标的期货市场数据 ### 1. 菜籽油（OI605） - **最新价**：9832元 - **涨跌**：-23元 - **涨跌幅**：-0.23% - **成交量**：165,138万手 - **量变化**：-105,613万手 - **持仓量**：180,590万手 - **仓变化**：-6,915万手 ### 2. 棕榈油（p2605） - **最新价**：9974元 - **涨跌**：-28元 - **涨跌幅**：-0.27% - **成交量**：397,740万手 - **量变化**：-237,143万手 - **持仓量**：206,246万手 - **仓变化**：-11,879万手 ### 3. 花生（PK605） - **最新价**：8062元 - **涨跌**：+8元 - **涨跌幅**：+0.09% - **成交量**：47,033万手 - **量变化**：-12,911万手 - **持仓量**：107,584万手 - **仓变化**：-4,617万手 ### 4. 豆油（y2605） - **最新价**：8686元 - **涨跌**：-42元 - **涨跌幅**：-0.48% - **成交量**：246,905万手 - **量变化**：-120,366万手 - **持仓量**：391,632万手 - **仓变化**：-30,827万手 --- ## 二、期权因子分析 ### 1. 菜籽油（OI） - **量仓PCR**：0.9553，位于近一年24.49%水位 - **持仓量PCR**：0.95 - **隐含波动率**：加权隐波率24.60%，年平均隐波率18.84% - **压力支撑位**：压力位11200，支撑位9200 ### 2. 棕榈油（P） - **量仓PCR**：0.9767，位于近一年50.20%水位 - **持仓量PCR**：0.98 - **隐含波动率**：加权隐波率32.71%，年平均隐波率21.85% - **压力支撑位**：压力位10400，支撑位9000 ### 3. 花生（PK） - **量仓PCR**：0.5672，位于近一年67.76%水位 - **持仓量PCR**：0.57 - **隐含波动率**：加权隐波率13.28%，年平均隐波率14.81% - **压力支撑位**：压力位8500，支撑位7900 ### 4. 豆油（Y） - **量仓PCR**：0.6974，位于近一年17.96%水位 - **持仓量PCR**：0.7 - **隐含波动率**：加权隐波率20.31%，年平均隐波率15.48% - **压力支撑位**：压力位9000，支撑位8200 --- ## 三、主要观点与策略建议 ### 1. 菜籽油（OI） - **行情解析**：OI605合约昨日下跌0.23%，成交量和持仓量均下降。 - **隐含波动率**：隐含波动率维持在年均值之上，显示市场预期波动较大。 - **策略建议**： - **方向性策略**：构建鹰式价差组合，如：S_OI2605C9900 + B_OI2605C10000 + S_OI2605P9500 + B_OI2605P9400 - **波动性策略**：不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） ### 2. 棕榈油（P） - **行情解析**：p2605合约昨日下跌0.27%，成交量和持仓量均下降。 - **隐含波动率**：隐含波动率维持在年均值之上，市场波动预期较高。 - **策略建议**： - **方向性策略**：构建看涨期权牛市价差组合，如：B_P2605C9000 + S_P2605C10000 - **波动性策略**：不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） ### 3. 花生（PK） - **行情解析**：PK605合约昨日小幅上涨0.09%，成交量和持仓量下降。 - **隐含波动率**：隐含波动率维持在年均值之上，但波动幅度较小。 - **策略建议**： - **方向性策略**：构建看跌期权熊市价差组合，如：B_PK2605P8200 + S_PK2605P7800 - **波动性策略**：无建议 ### 4. 豆油（Y） - **行情解析**：y2605合约昨日下跌0.48%，成交量和持仓量均下降。 - **隐含波动率**：隐含波动率维持在年均值之上，市场波动预期较高。 - **策略建议**： - **方向性策略**：构建看涨期权牛市价差组合，如：B_Y2605C8400 + S_Y2605C8800 - **波动性策略**：不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） --- ## 四、关键信息总结 - **市场趋势**：整体油脂市场呈现下跌趋势，但花生略有上涨。 - **成交量与持仓量**：所有品种成交量和持仓量均较前日下降，显示市场交易活跃度有所减弱。 - **隐含波动率**：菜籽油、棕榈油和豆油隐含波动率均高于年均值，花生略低于年均值。 - **压力支撑位**：各品种均存在明确的压力位和支撑位，可用于判断价格走势区间。 - **策略方向**：建议以买方为主的价差组合策略，避免以卖方为主的策略。 --- ## 五、免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，仅供参考，不构成买卖建议。报告不提供个性化交易建议，交易者应独立评估交易策略，并咨询专业顾问。未经许可，不得复制、传播或存储本报告内容。