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市场动态

• 流动性趋势：本日流动性偏向卖出，CN/KR/JPIG债券利差扩大2-5个基点；OEM/TMT类债券如BNK EA AS表现强劲，高Beta名称和租赁名券利差收窄。整体市场显示利润提取倾向。
• 交易观察：亚洲IG市场情绪积极；KR HY债券利差变动混合，AA级金融类债券利差收窄5-10个基点；中国IG债券中，TMT基准利差收窄，但高Beta名称利差扩大。

具体事件

• PWRLNG 债务重组方案（RSA）：Powerlong Real Estate 提议280亿美元离岸债务重组方案，截止日期为2024年3月24日或4月26日取决于选择。债权人可选四种方案，包括现金/债券置换，强制赎回条款详细，附带担保。

政策分析

• 中国政策转向需求侧：中国官方显示倾向从供给侧升级转向需求刺激，包括生产者设备升级计划（税收优惠、财政补贴）和消费耐用替换计划（目标于乘用车和家电）。此举旨在应对房地产销售低迷、消费者需求弱化及通缩风险，乐观政策意外可能包括更积极财政赤字和降准降息。
• 宏观经济：政策焦点从去年供应侧转向需求侧；美债收益率曲线平坦化，中美股市场波动，散户股票恐慌情绪上升。

其他内容

• 交易评论：交易所观点强调政策转向后的市场机会，涉及资本商品、新物流模式等领域；新发行债券信息包括花旗#85 券报价等。
• 市场新闻：新债券发行管道，如汇丰花旗欧元团#85 券；市场事件包括惠誉下调评级、境外债权人诉讼等潜在风险。

注

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