20250425-国新国证期货-白糖日评_宽幅震荡小幅收高_2页_222kb

白糖市场周报总结

核心内容概述

2025年4月25日发布的白糖市场周报指出，本周白糖市场呈现宽幅震荡走势，美糖小幅走高，郑糖则先升后回落。整体市场波动主要受技术面因素及部分基本面消息影响，后市需关注多个关键指标与数据。

主要观点

美糖走势分析

• 走势特点：本周美糖市场整体保持稳定，小幅上涨。
• 上涨动力：主要来源于技术面因素，而非基本面明显改善。
• 支撑区间：长期图表显示17-17.5美元为强支撑区域，短期内难以跌破。
• 技术建议：若价格突破17.7美元，反弹趋势可能延续；若未突破，则可能重回17-17.5美元区间震荡。

郑糖走势分析

• 走势特点：郑糖本周呈现先升后回落的震荡格局。
• 上涨原因：五一节前企业备货需求增加，支撑现货报价。
• 回落原因：
  1. 广西产区降雨缓解干旱，提振甘蔗产量预期。
  2. 企业备货进入尾声，未来现货需求或下降。
  3. 3月北京与上海社会零售总额降幅超预期，影响市场情绪。
• 技术建议：郑糖2509月合约关注6000点，若价格在该点位之上，市场可能转强；若在该点位之下，弱势或持续。

关键信息

进口数据

• 糖浆及白砂糖预混粉进口：2025年3月，我国进口糖浆及白砂糖预混粉（税则号列170290）4万吨，同比下降11.74万吨。
• 替代品进口激增：3月份我国进口2106906项下两类商品共9.3万吨，同比增长9.26万吨，增幅达22866.06%，创历史记录。
• 合计进口量：3月份我国糖浆和预混粉合计进口13.29万吨，同比减少2.48万吨。

国内产量

• 3月成品糖产量：186.2万吨，同比下降20.7%。
• 1-3月累计产量：807.5万吨，同比增长3.1%。

巴西产量预估

• 2025年甘蔗产量：预计为69915.7106万吨，较上年下降1.1%。
• 种植面积：预计为927.678万公顷，较上月预估值上调0.6%，较上年增加0.2%。

欧盟种植面积预期

• Tereos集团预测：由于欧盟糖价下跌，下一年度糖用甜菜种植面积将减少9%。

后市关注重点

1. 美糖价格走向：关注17.7美元关键点位，判断是否延续反弹趋势。
2. 巴西降雨与产量数据：巴西产区的天气状况及产量数据将对全球糖市产生重要影响。
3. 国内现货价格变化：需密切关注国内现货市场的价格动态，以判断市场供需变化。

技术与基本面综述

• 技术面：美糖与郑糖均受到技术面支撑，短期走势受关键点位影响较大。
• 基本面：国内产量下降，但进口替代品激增；巴西产量略有下降，欧盟种植面积预期减少，均对市场形成一定压力。

风险提示

• 市场波动可能受天气、政策、需求变化等多重因素影响。
• 投资者应结合自身情况独立判断，谨慎操作。

注：本报告仅作信息参考，不构成投资建议。