20240704-国泰期货-工业硅_仓单库存续增_关注现货价格变化_3页_567kb

工业硅市场分析总结（2024年07月04日）

核心内容概述

2024年7月4日，工业硅市场整体呈现供大于求的格局，期货市场走势先跌后涨，主力合约收于11,490元/吨。现货市场方面，华东、云南等地的工业硅价格均出现不同程度的下跌，而期货仓单库存继续增加，预示未来可能面临更大的价格压力。

基本面跟踪

期货市场数据

现货市场数据

• 现货升贴水：

  • 华东地区Si5530：+1310
  • 云南地区Si4210：+610
  • 天津99硅：-740

• 价格：

  • 华东地区通氧Si5530：12,650元/吨
  • 云南地区Si4210：13,400元/吨

• 利润：

  • 新疆Si4210硅厂利润：33元/吨
  • 云南Si4210硅厂利润：-588.5元/吨

库存情况

• 社会库存：43.1万吨（较前一周期增加2万吨）
• 企业库存（样本企业）：24.3万吨（较前一周期增加0.09万吨）
• 仓单库存：31.5万吨（较前一周期增加0.3万吨）

原料成本

• 硅矿石：

  • 新疆：475元/吨（较前一周期下降20元）
  • 云南：420元/吨（较前一周期下降10元）

• 洗精煤：

  • 新疆：2,000元/吨
  • 宁夏：1,510元/吨

• 石油焦：

  • 茂名焦：1,400元/吨
  • 扬子焦：1,370元/吨（较前一周期下降70元）

• 电极：

  • 石墨电极：15,850元/吨（较前一周期下降400元）
  • 炭电极：9,200元/吨

多晶硅（光伏）市场

• 价格：

  • 多晶硅致密料：39元/千克
  • 三氯氢硅（原料）：4,150元/吨
  • 硅粉（99硅）：13,400元/吨
  • 硅片（M10-182mm）：1.15元/片
  • 电池片（M10-182mm）：0.3元/瓦
  • 组件（单面-182mm）：0.82元/瓦
  • 光伏玻璃（3.2mm）：25元/立方米
  • 光伏级EVA：10,276元/吨

• 利润：

  • 多晶硅企业利润：-7.2元/千克

有机硅市场

• 价格：DMC为13,700元/吨
• 利润：DMC企业利润为-728元/吨

铝合金市场

• 价格：ADC12为19,950元/吨
• 利润：再生铝企业利润为-340元/吨

主要观点

1. 期货走势：工业硅期货主力合约昨日先跌后涨，午后受商品市场提振而走高，收盘价为11,490元/吨。
2. 趋势强度：当前工业硅趋势强度为0，处于中性状态。
3. 供给端：硅厂开工率仍将进一步增加，西南丰水期对生产的影响较小，7月供给端压力较大。
4. 需求端：硅料价格持续弱势，导致减产预期增强，上周硅料库存小幅去化，但整体仍处过剩状态。
5. 现货价格：现货市场整体承压，华东、云南等地工业硅价格均出现下跌，而天津99硅价格则有所贴水。
6. 仓单库存：期货仓单库存持续增加，显示未来可能面临更大的库存压力，预计8月起仓单矛盾将有所爆发。
7. 成本变化：原料成本整体稳定，但部分成本如石油焦、石墨电极有所下降，可能对利润形成一定支撑。

关键信息

• 市场展望：短期来看，工业硅供给增量高于需求增量，叠加仓单库存的持续增加，预计现货价格将面临更大下跌压力。
• 政策影响：部分资金关注7月开会可能涉及的电改制度，若工业用电价格上升，或对工业硅价格形成上行驱动。
• 风险提示：投资者需关注现货成交价格的变化，以及政策、成本、库存等多重因素对市场的潜在影响。

建议

• 短期策略：建议投资者关注现货价格走势，警惕期货仓单库存带来的价格压力。
• 中长期策略：若工业用电价格上调，或可适度看多，但需结合库存与供需变化综合判断。

注：以上数据及分析基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。