20260324-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪扰动_玻碱盘面走强_13页_3mb

市场总结

核心内容

本期市场分析主要围绕钢材、铁矿石、双焦（焦煤、焦炭）、动力煤及硅锰、硅铁等品种展开，重点讨论了市场走势、供需变化、价格波动逻辑及投资策略。

主要观点

钢材市场

• 价格走势：螺纹钢期货主力合约昨日收于3154元/吨，热卷主力合约收于3330元/吨，市场成交一般，钢价呈现震荡运行。
• 供需分析：建材库存由增转降，板材库存环比去化但仍在同期高位，压制价格高度。当前钢材价格波动主要受原料价格影响，能源价格上涨增强了钢厂成本支撑。
• 策略建议：单边策略建议为震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。

铁矿石市场

• 价格走势：铁矿石期货价格震荡上行，唐山港口主流品种价格小幅上涨，钢厂采购以刚需为主。
• 供需分析：全球发运总量周环比上涨3.1%，澳洲发运增加，巴西略有下降，非主流国家发运基本持平，供给压力仍存。钢厂补库推动日均铁水产量回升，铁矿需求逐步改善。短期矿价偏强，但长期受谈判进展及流动性影响。
• 策略建议：单边策略建议为震荡，无跨品种、跨期、期现及期权策略。

双焦市场

• 价格走势：焦煤期货主力合约涨停，焦炭跟涨上行，产地煤价显著反弹，蒙5#原煤涨至1180元/吨。
• 供需分析：两会后煤矿复产，供应相对旺盛；伊朗局势引发能化价格上涨，带动焦化副产品价格上涨，改善焦化厂利润。焦炭利润尚可，焦化厂生产积极性较强，但需关注中东局势对煤价情绪的影响。
• 策略建议：焦煤与焦炭均建议震荡策略，无跨品种、跨期、期现及期权策略。

动力煤市场

• 价格走势：主产区煤价偏强运行，港口动力煤市场维持偏强态势，贸易商情绪向好。
• 供需分析：冶金化工等下游需求良好，部分煤矿库存偏低，叠加港口及大集团外购价格上涨，支撑市场成交重心上移。中长期来看，供应宽松格局未改，需关注非电煤消费及补库情况。
• 策略建议：无具体策略建议。

关键信息

图表数据

• 提供了多个品种的现货价格走势图、期货合约收盘价走势图及基差走势图，帮助分析价格走势和市场预期。
• 包括螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、硅锰、硅铁等品种的相关图表，用于展示市场动态。

风险提示

• 钢材：能源价格、成材需求、钢厂利润、成本支撑。
• 铁矿石：能源价格、海运价格、铁矿发运、废钢供应。
• 双焦：能源价格、海运价格、港口价格、煤炭供给。
• 动力煤：供应宽松、非电煤消费、补库情况。

投资者信息

• 本期分析研究员：邝志鹏、余彩云、刘国梁、邢亚文。
• 从业资格号与投资咨询号：各研究员均具备相应从业资格与投资咨询资质。
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断，公司不承担法律责任。
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总结

本期市场整体呈现震荡格局，钢材、铁矿石、双焦等品种受能源价格上涨、供需变化及市场情绪扰动影响，价格波动较大。投资者需密切关注能源价格、运输成本、政策变化及市场情绪，以把握市场走势。同时，各品种的策略建议以震荡为主，缺乏明确的跨期或跨品种操作指引。