2021-10-25-深交所-露天煤业_2021年第三季度报告_15页_327kb

分析与总结

财务表现概览

• 营收与利润：公司2021年Q3营收64.25亿元，同比增长29.76%；净利润10.43亿元，同比增长61.46%。经营活动现金流净额49.69亿元，同比增长22.33%。
• 每股收益与净资产收益率：基本每股收益0.55元/股，同比增长66.67%；加权平均净资产收益率5.39%，同比提升1.35个百分点。

资产负债结构

• 资产端：总资产378.35亿元，较上年末增长9.77%。应收票据和应收账款增长显著，分别增加231%和46%，主要受票据减少及煤款增加影响。
• 负债端：短期借款、一年内到期负债大幅增长，分别为66.67%和409.80%，反映偿债压力增加。
• 所有者权益：归母所有者权益198.77亿元，同比增长13.00%，货币资金增长主要来自经营活动回收及账款回收缓慢。

经营活动关键数据

• 成本与费用：管理费用同比下降，但信用减值损失和资产减值损失大幅增长，分别增加195.23%和100%，显示资产质量与坏账风险上升。
• 现金流：经营活动现金流增长22.33%，但投资活动与筹资活动现金流合计流出较大，资本开支和融资偿还占比高。

专项数据与风险

• 杠杆指标：负债合计显著增长，但资产端未明显扩张，可能依赖营运资金支撑。
• 非经常性损益：重大股权投资退出带动投资收益增长；少数股东损益同比大幅提升，主要因子公司利润增长。
• 其他风险因素：应付职工薪酬大幅增长，反映薪酬核算政策调整；安全费用支出减少，专项储备激增4454倍，需关注后续支出压力。

股东结构

• 前十大股东：控股股东持股比例保持高位（58.39%），机构投资者与自然人共同参与，财务数据显示经营稳健。

结论

公司Q3盈利能力较强，但负债扩张与资产周转效率承压；现金流持续改善，但资本开支与筹资规模较大；需重点关注坏账风险与高企负债的持续性及后果。