> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所 PX 市场分析总结 ## 核心内容 本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽发布，内容聚焦于 PX（对二甲苯）期货市场及原料和现货市场的情况，重点分析了近期价格走势、成交量、持仓量变化以及市场影响因素。 --- ## 期货市场数据概览 | 项目 | 1月 | 5月 | 9月 | |--------------|----------|----------|------------| | 前日收盘价 | 8788 | 9348 | 9192 | | 前2日收盘价 | 8786 | 9340 | 9222 | | 涨跌 | 2 | 8 | -30 | | 涨跌幅 | 0.02% | 0.09% | -0.33% | | 成交量 | 2581 | 18 | 53660 | | 持仓量 | 5541 | 1256 | 115165 | | 持仓量增减 | 420 | -1048 | 1769 | | 价差（现值） | -560 | 156 | 404 | | 价差（前值） | -554 | 118 | 436 | --- ## 原料与现货市场情况 ### 石脑油价格 - **日本C&F价格**（美元/桶）： - 现值：966.65 - 前值：959.9 - **新加坡FOB价格**（美元/桶）： - 现值：105.4 - 前值：104.65 ### 混二甲苯价格 - **中国价格**（元/吨）： - 现值：6648.25 - 前值：6648.25 - **美国FOB价格**（美元/吨）： - 现值：1337.25 - 前值：1316.05 ### 国内现货价格 - **华北出厂价**（元/吨）： - 现值：9832.5 - 前值：9832.5 - **华东出厂价**（元/吨）： - 现值：9832.5 - 前值：9832.5 ### 海外现货价格 - **韩国价格**（美元/吨）： - 现值：1195 - 前值：1163 - **美湾价格**（美元/吨）： - 现值：1530.97 - 前值：1496.3 --- ## 主要观点与分析 1. **PX期货市场表现**： - 9月合约价格下跌30点，跌幅0.33%。 - 持仓量显著增加，表明市场参与者对后市走势较为关注。 - 价差方面，1月-5月为-560，5月-9月为156，9月-1月为404，显示价格波动较大。 2. **市场影响因素**： - **中东局势**：当前中东局势仍存反复，但预计逐步趋于缓和，可能对原油价格产生震荡回落影响，从而带动 PX 价格下行。 - **成本因素**：PX 的成本端受到原油价格波动的影响，加工差有进一步修复的可能。 - **供需变化**：PX 负荷下降，下游需求疲软，对价格形成压制。 3. **装置动态**： - 扬子石化 89 万吨装置按计划停车降负，影响 PX 供应。 - 据 CCF 统计，截至 5 月 7 日，PX 负荷为 79.2%，周环比下降 1.2 个百分点。 4. **现货市场动态**： - 6 月现货价格在 1198/1201 范围内商谈，7 月有买盘报价在 1183。 - 9 月现货价格在 1151/1154 范围内商谈。 --- ## 评论及策略建议 - **夜盘走势**：主力合约小幅上涨 0.30%，显示市场短期情绪偏暖。 - **价格趋势**：现货价格整体震荡，PX 价格受中东局势和成本影响较大，短期内或震荡下行。 - **关注点**： - 中东局势的演变； - PX 装置的运行情况； - 原油价格波动对成本端的影响； - 下游需求恢复情况。 --- ## 数据来源 - iFinD - 申万期货研究所 --- ## 风险提示 - 报告结论基于现有信息，存在对未来预测的不确定性； - 市场环境和产业链因素可能发生变化，影响最终结果； - 投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，注意市场波动风险。