> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结 ## 核心内容 本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽（从业编号F03154226，交易咨询号Z0023816）撰写，主要分析了PX期货市场及原料和现货市场的情况。 ## PX期货市场分析 ### 市场表现 - **1月合约**：前日收盘价为8538，前2日收盘价为8478，上涨60点，涨幅0.71%。 - **5月合约**：前日收盘价为9312，前2日收盘价为9362，下跌50点，跌幅0.53%。 - **9月合约**：前日收盘价为9000，前2日收盘价为8958，上涨42点，涨幅0.47%。 ### 成交与持仓 - **成交量**：1月为1496，5月为38959，9月为48530。 - **持仓量**：1月为3032，5月为36669，9月为109014。 - **持仓变化**：1月增加215，5月减少12373，9月减少745。 ### 价差分析 - **1月-5月价差**：现值为-774，前值为-884。 - **5月-9月价差**：现值为312，前值为404。 - **9月-1月价差**：现值为462，前值为480。 ## 原料与现货市场分析 ### 石脑油 - **日本C&F**：现值为982.15美元/桶，前值为1033.14美元/桶。 - **新加坡FOB**：现值为107.12美元/桶，前值为112.79美元/桶。 ### 混二甲苯 - **中国**：现值为6305.75元/吨，前值为6305.75元/吨。 - **美国FOB**：现值为1215.8美元/吨，前值为1182.35美元/吨。 ### 国内现货 - **华北出厂价**：现值为9675元/吨，前值为9675元/吨。 - **华东出厂价**：现值为9675元/吨，前值为9675元/吨。 ### 海外现货 - **韩国**：现值为1178.67美元/吨，前值为1194美元/吨。 - **美湾**：现值为1408.22美元/吨，前值为1374.89美元/吨。 ## 市场消息 - **中东局势**：当地时间22日，伊朗伊斯兰革命卫队拦截了3艘船只。白宫澄清，特朗普并未设定与伊朗停火的最后期限，且认为伊朗扣押船只不违反停火协议。特朗普表示最快周五可能重启美伊和谈，但伊朗尚未决定是否举行谈判，认为其言论不实。 ## 评论及策略 - **夜盘表现**：主力合约微涨0.04%。 - **现货商谈**：纸货5月在1182/1184之间商谈，6月在1163有买盘，6/9换月价差在+48有买盘。 - **市场展望**： - PX供需双降，去库力度加大，预计对价格形成支撑。 - 中东局势存在较大不确定性，但原油风险溢价边际递减，预计PX价格在成本带动下震荡回落。 - 投资者应关注中东局势的进一步演变。 ## 风险提示 - **研究局限性**：报告结论基于现有数据和逻辑分析，存在预测偏差和不确定性。 - **市场风险**：宏观环境和产业链变化可能导致市场走势与预期不符。 - **免责声明**：报告信息来源于第三方，本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。 ## 数据来源 - iFinD - 申万期货研究所 ## 分析师声明 - 俞杨烽具有期货交易咨询执业资格，报告数据合规，分析逻辑基于职业理解。 - 报告结论独立、客观、公正，不受第三方影响。 - 报告信息仅用于交流研讨，不得用于非法用途。 ## 版权声明 - 本报告版权归申银万国期货研究所所有。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。