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玻璃期货日报总结（2026年1月21日）

核心内容

本报告为2026年1月21日的玻璃期货市场分析，由研究员李轩怡撰写。报告涵盖了现货市场、期货市场、基本面数据、市场研判、交易策略及相关附图等部分，旨在为投资者提供市场动态及策略建议。

现货市场情况

• 沙河大板：价格为993元/吨，较前一日下降4元，较上周下降9元。
• 湖北大板：价格稳定在1050元/吨，无变化。
• 浙江大板：价格稳定在1220元/吨，无变化。
• 华南大板：价格稳定在1180元/吨，较上周上涨10元。
• 东北大板：价格稳定在1050元/吨，无变化。
• 西北大板：价格稳定在1080元/吨，无变化。

期货市场情况

• FG05合约：价格为1039元/吨，较前一日无变化，较上周无变化。
• FG09合约：价格为1146元/吨，较前一日无变化，较上周无变化。
• FG01合约：价格为1200元/吨，较前一日无变化，较上周无变化。
• 主力合约持仓：124万手，较前一日增加3万手，较上周增加5万手。
• 主力合约成交：93万手，较前一日减少11万手，较上周减少55万手。
• 仓单数量：533张，较前一日减少1205张，较上周减少1525张。
• 基差：
  • FG05合约：-46.04元/吨，较前一日上升13元，较上周上升48元。
  • FG09合约：-153.04元/吨，较前一日上升15元，较上周上升56元。
  • FG01合约：-207.04元/吨，较前一日上升18元，较上周下降269元。
• 价差：
  • FG01-05：-107元/吨，较前一日无变化。
  • FG05-09：-54元/吨，较前一日无变化。
  • FG09-01：161元/吨，较前一日无变化。

基本面数据（周度）

• 玻璃日熔：小幅上升至150745吨，环比增长0.1%。
• 开工率：保持稳定，为71.62%，较去年同期下降5.4%。
• 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存为5301.3万重箱，环比下降4.5%，较去年同期增长20.9%。
• 成本端：天然气、煤炭及石油焦为燃料的玻璃利润分别为-164.4元/吨、-69.01元/吨和3.93元/吨，环比有所改善。

市场研判

【市场情况】

• 现货市场整体表现平稳，部分区域价格略有下调。
• 沙河市场大板价格为11.6元/平方米，较前一日下降0.05元/平方米。
• 湖北市场大板价格维持在52.5元/平方米，无变化。

【重要资讯】

• 华北市场整体不温不火，部分企业价格下调，京津唐地区厂家价格有所下降。
• 华中市场价格暂稳，中下游刚需拿货，逢低采买。
• 不同贸易商根据自身情况售价略有差异，中游仓库部分货源略低于厂家价格。

【逻辑分析】

• 玻璃增仓下行，显示市场情绪偏空。
• 竣工数据仍在下降周期，人口负增长表明地产压力较大。
• 节前部分深加工厂提前放假，春节前刚需拿货考验高库存压力。
• 节后中下游复工时间错配，预计库存将继续累库。
• 玻璃利润小幅回升，但整体仍处于亏损状态，空玻璃多纯碱策略启动。
• 春节前价格可能继续下跌。

交易策略

1. 单边策略：春节前刚需拿货考验高库存压力，建议择机沽空。
2. 套利策略：空玻璃多纯碱。
3. 期权策略：卖看涨期权。

附图说明

• 玻璃基差：反映期货价格与现货价格之间的差异。
• 玻璃月间价差：显示不同月份合约之间的价差变化。
• 玻璃仓单数量：反映市场持仓变化，本周仓单数量下降。
• 玻璃主力合约持仓：持仓增加，显示市场参与者对玻璃的看空情绪。
• 玻璃主力合约成交：成交减少，市场活跃度下降。
• 玻璃日熔：显示玻璃生产情况，小幅上升。
• 玻璃厂家库存：库存下降，显示去库压力。
• 玻璃天然气利润：利润为-164.4元/吨，环比小幅上升。
• 玻璃煤炭利润：利润为-69.01元/吨，环比小幅上升。
• 玻璃石油焦利润：利润为3.93元/吨，环比大幅上升。

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