人工智能行业专题研究系列五：Kimi智能助手热度高涨，国产大模型加速发展-240326-源达信息-13页_991kb

人工智能专题研究：算力产业链与国产化机遇分析

一、行业背景

• AI大模型商业化加速推进：以Kimi智能助手为例，其上下文窗口从20万汉字扩展至200万汉字，功能覆盖智能搜索、代码解决等领域，月访问量居国内前三。国产大模型如百度文心、阿里通义相继发布新品，推动国内AI行业竞争意识增强。
• 算力是AI发展的基础：大模型训练需海量算力，服务器与光模块是算力基础设施的核心。从中短期看，算力仍是AI产业发展的首要基础。

二、核心发现：算力产业链机会

• 高速光模块需求激增：叶脊网络架构的普及，进一步推动光模块（尤其是800G）需求，国内企业如中际旭创、新易盛已实现批量出货。
• 光芯片国产化空间广阔：25G及以上光芯片国产化率仍有较大提升空间，国产企业具有保供潜力。
• 国内企业占据全球光模块市场重要份额：国产企业如中际旭创在2022年全球排名中位列第一。

三、投资建议

1. 服务器：建议关注浪潮信息、中科曙光。
2. 光模块：继续关注中际旭创、新易盛。
3. 光芯片：重点关注源杰科技。

四、风险提示

• AI技术发展不及预期；
• 中美贸易摩擦加剧；
• 国产化进程与市场开拓进度延迟。

该报告重点强调了人工智能大模型对算力的需求，并指出以光模块、光芯片等为代表的核心器件国产化是未来发展的重要方向。建议投资者关注AI基础设施相关标的，有望在国产替代浪潮中受益。