20240701-建信期货-贵金属日评_5页_2mb

一、日内行情及展望

美联储轻微放松政策态度，欧美央行逐步进入降息周期，为贵金属提供支撑，当日伦敦金重回2320美元/盎司上方，关注后续美国PCE物价数据是否进一步走弱。

二、中线行情分析

美联储因多重压力（经济、财政、政治）采取非常规降息，推动黄金进入新一轮牛市。美欧央行协同宽松政策带动制造业库存周期转折、工业品价格上涨，增强贵金属抗通胀需求。市场预期黄金价可能上探2600-2800美元/盎司，银价371-431美元/盎司。

三、市场驱动因素

欧洲政治风险推升美元指数，但降息预期及流动性宽松缓解压力。美联储预期管理调整（微调降息节奏）与财政刺激边际减弱，可能缓解通胀压力，为进一步降息创造条件。支撑位分别于2280-2350美元/盎司、286-301美元/盎司，以及上海合约545-554元/克、7600-7900元/千克附近。

四、重要宏观事件及数据

• 美国初失业金人数下降，但续请人数升至两年半新高，劳动力市场趋松动。
• 美联储官员表态存在分歧：博斯蒂克支持四季度降息，鲍曼坚持通胀未达目标。
• 日本央行拟就削减债券持有规模展开市场咨询，可能引导日元及黄金走势。

五、风险提示

短期市场或因市盈率偏高出现调整，但欧美降息进程有望提供坚实底部分支撑。需关注美联储进一步政策信号及美非农就业数据。

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【建信期货研究院】