20260609-江海证券-自动化设备行业_优必选推出超仿生人形机器人_国内人形应用端落地节奏显著加速_4页_391kb

机械军工行业研究总结：自动化设备行业点评

核心内容

2026年6月9日发布的江海证券行业点评报告指出，自动化设备行业在2026年表现出强劲的增长趋势，行业整体表现优于沪深300指数。行业评级为“增持”，表明该行业具备较高的投资价值。

行业表现

近十二个月行业走势

• 自动化设备行业在2025年6月至2026年6月期间，累计涨幅达到101%，远高于沪深300的32%。
• 从相对收益来看，1个月为11.68%，3个月为26.02%，12个月为67.64%。
• 绝对收益分别为10.24%、29.05%、91.59%，显示该行业具备较强的盈利能力和增长潜力。

主要观点

1. 人形机器人应用场景落地加速

• 优必选于6月2日推出全球首款全尺寸超仿生人形机器人，并在京东启动预售，截至6月7日预售订单已突破2110台。
• 该机器人定位于情感陪伴场景，具备88个自由度、搭载情感大模型、续航时间2-4小时，支持WIFI和充电。
• 除了优必选，智元机器人也在积极布局海外市场，与海外企业展开合作，推动产品商业化。

2. 行业商业化进程加快

• 多家与人形机器人产业链相关的企业已启动IPO进程，如宇树、乐聚、云深处、仙工智能、来福谐波等。
• A股上市公司如杭州柯林通过控股或参股方式切入人形机器人赛道。
• 2026年Q1，国内公开披露的人形机器人相关中标项目数量超过59个，合同金额合计超1.84亿元人民币，显示产业端采购需求显著提升。

3. 政策支持推动行业高景气

• 工信部与国资委联合发布《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》，旨在推动人形机器人在代表性场景中的应用验证和常态部署。
• 2026年1-4月，全球人形机器人及具身智能领域融资事件超过126起，融资总额达621亿元人民币，远超2025年全年水平。

4. 投资建议

• 建议关注人形机器人产业链的多个细分领域，包括：
  • 本体企业：优必选、埃斯顿、杰克股份、杭州柯林
  • 代工企业：天奇股份、工业富联、领益智造、宁波华翔
  • 减速器企业：绿的谐波、中大力德、昊志机电
  • 电机企业：步科股份、鸣志电器、信捷电气、雷赛智能
  • 传感器企业：均胜电子、奥比中光、福莱新材、汉威科技、柯力传感
  • 丝杠企业：五洲新春、恒立液压、震裕科技、北特科技
  • 结构件及材料企业：立讯精密、金发科技、恒辉安防、三联锻造
  • 电池及线束企业：蔚蓝锂芯、远东股份、亨通光电

风险提示

• 政策实施不及预期：政策支持力度可能影响行业发展。
• 场景化落地进程不及预期：应用场景拓展速度可能受阻。
• 零部件降本进程不及预期：关键零部件成本下降不及预期可能影响行业盈利能力。
• 技术路线收敛进程不及预期：技术路线尚未统一可能延缓商业化进程。
• 原材料价格波动：原材料价格波动可能对行业利润造成影响。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对基准指数涨幅15%以上
  • 增持：相对基准指数涨幅5%到15%之间
  • 持有：相对基准指数涨幅-5%到5%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 增持：相对基准指数涨幅10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅-10%到10%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅10%以上

其他信息

• 分析师介绍：张诗瑶，江海证券研究发展部分析师，拥有近5年证券从业经验，曾任职于光大证券和广发证券，擅长宏观经济政策与机械行业研究。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，江海证券不对因使用报告内容而产生的任何损失承担责任。

总结：自动化设备行业在2026年表现出强劲增长，人形机器人成为行业热点，应用场景加速落地，政策支持推动行业发展，产业链多个环节迎来投资机会。建议投资者关注本体、代工、减速器、电机、传感器、丝杠、结构件及材料、电池及线束等细分领域企业。同时需注意政策、技术、成本等潜在风险。