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氧化铝期货报告总结（20231101）

品种观点

• 短期：供需平衡偏紧，预计震荡运行；中长期：受产能过剩影响，趋势偏空。

供给分析

• 复产缓慢，受检修影响，矿石供应紧张，产能利用率提升有限，短期内供应偏弱。

需求分析

• 下游企业因不可抗力减产，但短期需求变化不大，预计短期内氧化铝运行偏震荡。

库存与现货情况

• 港口库存周增24万吨至243万吨（历史低位），现货流通短期内偏紧；北方现货价3003元/吨，南方3021元/吨，澳洲FOB均价340美元/吨。

资金面

• 多空持仓变动（多单减少2408手，空单减少2579手），成交量下降4943手，资金参与度降低。

操作建议

• 短期观望为主。

关键因素

• 利多：现货流通偏紧。
• 利空：长期产量过剩。

风险因素

• 国内矿石供应偏紧，需求增量有限。

区域价格预测

• 北方预计区间：2900-3000元/吨。
• 南方预计区间：2950-3050元/吨。