> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商《早8点》总结 ## 核心内容概述 浙商《早8点》是浙商证券研究所发布的一份市场分析报告，主要围绕7月9日的市场表现、行业动态及投资策略进行分析。报告强调了当前市场中景气度向上的行业和细分领域，为投资者提供参考建议。同时，报告也对特定个股——本川智能（300964）进行了深度分析，认为其在电源PCB领域具备增长潜力。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - **大势**：7月9日上证指数上涨1.65%，沪深300上涨2.54%，科创50上涨8.41%，中证1000上涨2.24%，创业板指上涨4.49%，恒生指数下跌0.7%。 - **行业表现**：电子、通信、综合、机械设备、计算机等行业涨幅居前；钢铁、煤炭、食品饮料、社会服务、美容护理等行业表现较弱。 - **资金流向**：7月9日全A总成交额为29323亿元，南下资金净流入98.3亿港元。 ### 2. 投资策略 - **右侧把握**：关注电子、稀有金属等共识度较高的行业。 - **左侧布局**：考虑景气度向上的细分方向，如家居、创新药、券商等。 ### 3. 个股推荐：本川智能 - **公司定位**：电源PCB新秀，专注于高端PCB产品。 - **技术亮点**：CIPB功率基板技术，适用于AI数据中心电源与HVDC等高功率场景。 - **订单进展**：已获麦格米特订单，具备市场拓展基础。 - **成长潜力**：2027年量产后有望打开第二成长曲线与估值弹性。 - **盈利预测**： - 2026年：营收1373百万元，归母净利润109百万元； - 2027年：营收2536百万元，归母净利润266百万元； - 2028年：营收4015百万元，归母净利润521百万元。 - **估值预测**： - 2026年：PE为70.99倍； - 2027年：PE为28.95倍； - 2028年：PE为14.80倍。 ### 4. 催化剂与风险提示 - **催化剂**： - 业绩符合“持续增长”趋势或超预期； - CIPB技术在AI服务器领域的客户拓展与产品放量。 - **风险因素**： - PCB产业景气度由盛转衰，行业竞争加剧，盈利能力下滑； - CIPB产品在AI服务器领域的验证进度慢于预期或订单量、盈利能力不及预期。 --- ## 关键信息 - **市场情绪**：整体市场情绪偏积极，科技与成长板块表现突出。 - **资金动向**：南下资金持续流入，显示外资对A股市场的信心。 - **投资逻辑**：右侧关注高景气行业，左侧布局具备成长潜力的细分领域。 - **本川智能亮点**：产能爬坡与产品结构升级推动利润修复，CIPB技术具备高附加值，有望成为新的增长点。 - **法律声明**：本报告仅为信息分享，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。 --- ## 结语 浙商《早8点》为投资者提供了详尽的市场分析与个股推荐，强调了电子、稀有金属等行业的景气度，以及本川智能在高端PCB领域的增长潜力。同时，也提醒投资者关注行业竞争与技术验证风险，理性决策。