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国债期货持仓日报 2025年12月4日

成交概要

1. T合约：
   • 价格下跌0.22%-0.37%，成交量从9手增至55,591手，成交额占比91%，持仓保证金减少7,073亿元。
2. TF合约：
   • 价格下跌0.15%-0.24%，成交量减少至0手，成交额占比50%，持仓保证金减少1,673亿元。
3. TL合约：
   • 价格下跌0.69%-1.04%，成交量最小达1手，持仓保证金增加2,251亿元。
4. TS合约：
   • 价格下跌0.01%-0.06%，成交量波动较大（最大443%），持仓保证金未提及但成交额占比60%。

净持仓情况及席位变化

• T/TF/TL/TS净持仓各有特定席位主导，席位仓位显著。
• 席位买卖单量变化显著：部分席位持有量占比较高且变化大。如中信期货（T合约所有席位持仓占比总和52.2亿元），席位变化-7,073亿元。
• 成交量依赖前二十席位：前二十席位成交占总成交比例达91%-90%，席位变动影响行业格局。

关键指标总结

• 成交额和持仓保证金变化率达102%-239%，反映了活跃度及杠杆调整。
• 十年期T合约表现最不活跃，TF合约成交量几乎归零。
• 较近合约显示溢价突出，远期合约持仓保证金百分比波动剧烈。