20210319-宝城期货-能化早评_5页_269kb

宝城期货能化早评总结 20210319

核心内容概述

本报告为宝城期货对2021年3月19日能源化工板块的早评分析，涵盖沪胶、原油和甲醇三个主要品种的短期走势、中期走势、日内观点及策略参考。同时，报告也简要介绍了宝城期货在全国各地的营业部信息及免责条款。

主要观点与关键信息

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：空
• 中期走势：多
• 日内观点：下跌
• 策略参考：15500元/吨一线逢高抛空

市场背景

• 宏观面：美国10年期国债收益率创新高，经济复苏预期与通胀压力并存，美联储政策存在分歧。
• 供应端：东南亚停割期结束，中国云南和海南产区将陆续开割，预计开割时间较往年延后，但胶树长势良好，新胶上市将增加供应。
• 需求端：轮胎行业逐步复工，开工率提升，但终端需求仍显疲软，整体需求支撑有限。
• 价格预期：随着新胶释放和进口胶到港，供应将明显增加，预计沪胶期货2105合约将维持在14800-15500元/吨区间内窄幅整理；标胶期货2105合约将维持在11500-12300元/吨区间内运行。

2. 原油（SC）

• 短期走势：空
• 中期走势：多
• 日内观点：下跌
• 策略参考：413元/桶一线逢高抛空

市场背景

• 宏观面：美国1.9万亿美元经济救助计划通过，短期提振经济复苏预期，但加重财政负担。
• 供应端：OPEC+会议决定延长沙特自愿减产100万桶/日至4月底，俄罗斯和哈萨克斯坦小幅增产，整体产量控制较严，支撑油价。
• 需求端：全球新冠确诊数下降，疫苗接种持续推进，需求恢复预期增强，预计二季度全球原油供应缺口扩大至100万桶/日，去库速度加快。
• 价格预期：短期内油价可能承压，但中长期受OPEC+产量控制及需求恢复支撑，预计油价中枢将上行。

3. 甲醇（MA）

• 短期走势：空
• 中期走势：多
• 日内观点：下跌
• 策略参考：2430元/吨一线逢高抛空

市场背景

• 政策面：内蒙古、山东、山西等地对高耗能项目进行节能监察，部分甲醇装置降负运行，但多数未明确通知。
• 供应端：国内甲醇春检计划逐步实施，3月检修量有限，4-5月可能增加；同时，进口预期增强，伊朗等国甲醇装置恢复，预计3月到港量增加10-15万吨。
• 需求端：MTO工厂开工维持高位，传统下游如甲醛企业缓慢恢复，整体需求支撑一般。
• 价格预期：短期供应充裕，价格承压，但春检及进口增加可能带来潜在利多，预计甲醇2105合约将维持企稳震荡走势。

宝城期货各地营业部信息

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策需结合客户自身情况及市场变化。
• 宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 非客户接收人应咨询独立投资顾问后再作决策。