20230115-格林期货-玉米生猪期货周报_玉米关注卖保机会_生猪近月看空思路不变_17页_866kb

文档总结

核心内容

本报告为一份关于玉米与生猪期货市场的分析，涵盖市场回顾、多空逻辑分析、操作建议及风险提示等内容，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

玉米市场分析

• 多空逻辑：

  • 利多因素：
    • 国内年度供求紧平衡，玉米产需缺口仍存。
    • USDA月度报告意外下调22/23年美玉米产量，供应偏紧预期增强。
    • 东北地区售粮进度加快，节后卖压可能缓解。
  • 利空因素：
    • 季节性出栏高峰已至，饲用消费持续回落，养殖利润由正转负。
    • 淀粉加工行业开机率持续下降，企业补库意愿不足。
    • 国内外价差倒挂回归，进口利润窗口打开，进口量维持高位。

• 操作建议：

  • 玉米2303/2305合约前期空单关注上方压力位（2303: 2900-2920；2305: 2880-2900），若有效突破压力位，短线空单可考虑止损。
  • 套保头寸可继续关注盘面冲高卖保机会。

• 市场动态：

  • 2023年1月USDA数据显示，美国玉米产量环比下降2亿蒲，进口成本下降，国内外价差回归。
  • 东北地区售粮进度达45%，较上周增加8%，节后卖压或有所缓解。

生猪市场分析

• 多空逻辑：

  • 利多因素：
    • 收储预期影响市场情绪，发改委发布收储政策，限制猪价进一步下跌。
  • 利空因素：
    • 供大于求格局不改，养殖端减体重尚未完成。
    • 节前消费进入尾声，节后进入季节性消费淡季。
    • 养殖利润亏损，母猪淘汰加速，影响市场供需。

• 操作建议：

  • 生猪2303合约前期空单继续持有，关注14500、14000支撑效果，14000以下进入止盈区间。
  • 长假临近，注意防范长假风险，前期空单节前可考虑部分止盈，做好仓位管理。

• 市场动态：

  • 截至1月12日，全国生猪平均交易体重为123.39公斤，环比下降0.7%，预计春节前仍有下降空间。
  • 1月4日当周，全国猪粮比价为5.93:1，接近收储预警线，节后收储可能性较大。
  • 养殖利润持续亏损，自繁自养利润为-191.22元/头，外购仔猪利润为-509.9元/头。

关键信息

• 研究员：张晓君

• 联系方式：0371-65617380

• 从业资格：F0242716

• 投资咨询：Z0011864

• 玉米价格走势：

  • 锦州港玉米平舱价2890元/吨，较上周持平。
  • 玉米主力合约横盘整理，周涨幅0.38%，收于2888元/吨。

• 生猪价格走势：

  • 河南生猪出栏价14.9元/公斤，较上周下跌0.78元/公斤。
  • 生猪主力合约延续跌势，周跌幅6.08%，收于14820元/吨。

• 图表与数据参考：

  • 包含玉米及生猪价格走势图、供需平衡表、售粮进度、进口成本、毛白价差、养殖利润等关键图表与数据，提供更直观的市场分析。

风险提示

• 外部风险：
  • 俄乌局势
  • 新冠疫情
  • 猪瘟疫病
• 内部风险：
  • 售粮进度
  • 收储预期

免责声明

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