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新三板研究周报总结（20181119—20181125）

核心内容概览

本报告为山西证券股份有限公司发布的《新三板研究》周报，主要分析了2018年11月19日至2018年11月25日期间新三板市场的行情表现、股票池动态、IPO进展及机构投资情况。

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主要观点

1. 市场表现

• 一级市场：上周新增挂牌企业6家，退市32家，实际挂牌企业减少26家。做市转让企业减少2家，竞价转让减少24家，创新层减少1家，基础层减少25家。
• 二级市场：三板成指和三板做市指数分别下跌0.39%和0.44%。整体市场成交量环比下降3.83%（4.61亿股）和13.36%（13.71亿元），市场活跃度较低。

2. 股票池动态

• 2018年股票池共包含90家企业，较2017年的106家有所减少，其中61家为新进企业。
• 股票池采用三种筛选策略：IPO策略、连续创新层企业、行业及财务筛选（2017年净利润门槛为3000万元）。
• 股票池中部分企业交易数据为零，显示市场流动性不足。

3. IPO信息速览

• 全市场共有25家企业已受理IPO，90家已反馈，117家预披露更新。
• 上周发审委审核3家企业，其中1家通过，通过率为67%。
• 今年共有82家新三板企业申请上市辅导，上周新增1家。
• IPO排队中已受理3家新三板企业，已反馈10家，已预披露更新26家。
• 上周有2家新三板企业更新IPO审核状态。

4. 机构投资情况

• 共有55家机构参与投资，投资总额达2.91亿元。
• 主要投资对象包括翔楼新材、中建信息、安泰股份、缔安科技等企业，涉及一般法人和券商。

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关键信息总结

一、行情点评

• 一级市场：挂牌企业数量变化显著，整体市场流动性下降。
• 二级市场：指数小幅下跌，成交量和成交额均环比下降，市场表现低迷。

二、股票池概况

• 筛选策略：IPO策略、连续创新层企业、行业及财务筛选。
• 企业数量：2018年股票池共90家企业，其中61家为新进企业。
• 财务指标：行业及财务筛选中2017年净利润门槛为3000万元。
• 重要公告：股票池中有1家公司发布重要公告，涉及力天高新股票减持。

三、IPO信息速览

• 受理与反馈：25家企业已受理，90家已反馈，117家预披露更新。
• 审核结果：上周3家审核，1家通过，通过率67%。
• 上市辅导：今年共82家申请上市辅导，上周新增1家。
• 排队情况：IPO排队中已受理3家，已反馈10家，已预披露更新26家。
• 更新状态：上周2家新三板企业更新IPO审核状态。

四、机构投资情况

• 投资总额：55家机构参与投资，总额达2.91亿元。
• 投资对象：包括翔楼新材、中建信息、安泰股份、缔安科技等企业。
• 投资类型：一般法人和券商为主，部分企业获得多家机构投资。

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表格摘要

表1：IPO筛选企业交易情况

• 多家企业的周成交量和周成交额为零，显示交易不活跃。
• 麦凯智造、铠甲网络、华如科技等部分企业周涨跌幅为正，但整体表现不佳。

表2：两年连续创新层企业筛选结果交易情况

• 海龙核科、深科达、江苏铁发等企业周成交量和周成交额为零。
• 部分企业如华如科技周涨跌幅为7.71%，但月和年涨跌幅仍为零。

表3：财务和行业筛选结果交易情况

• 多数企业周成交量和周成交额为零，仅少数企业有交易记录。
• 麦凯智造、铠甲网络、华如科技等企业周涨跌幅为正，但整体市场表现低迷。

表4：股票池企业重要公告

• 力天高新发布权益变动书，减持股票4,134,000股，持股比例从44.09%降至39.99%。

表5：机构投资情况

• 翔楼新材、中建信息、安泰股份、缔安科技等企业获得多家机构投资。
• 投资金额分布不均，部分企业获得较大投资。

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图表摘要

图1：IPO流程

• 展示了IPO流程图，说明企业从受理到上市的各个阶段。

图2：IPO排队情况

• 显示IPO排队企业数量及状态，反映市场对IPO的期待。

图3：上周发审委通过率

• 通过率为67%，显示审核较为严格。

图4：已挂牌企业上市辅导数

• 今年申请上市辅导共82家，显示企业对上市的重视。

图5：新三板企业IPO排队情况

• 展示了新三板企业在IPO排队中的分布情况。

图6：IPO概念股周成交量前十

• 多家企业的周成交量为零，显示市场活跃度低。

图7：IPO概念股周成交额前十

• 成交额较高的企业如安泰股份、中建信息等，但多数企业成交额为零。

图8：IPO概念股周涨跌幅前十

• 多数企业周涨跌幅为零，部分企业如华如科技周涨跌幅为7.71%。

图9：IPO概念股周换手率前十

• 换手率较高的企业如中建信息、安泰股份等，但多数企业换手率为零。

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投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持，基于相对市场表现。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡，基于行业与市场整体表现的比较。

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