20231113-东方财富证券-氢能系列专题二_储运_承上启下_氢能规模化应用的关键环节_35页_1mb

氢能储运是连接氢气生产与需求的关键环节，由于氢气密度低、易燃易爆且储运成本占总成本的30-40%，发展安全高效的储运技术至关重要。

目前储运技术主要包括高压气态、液态和固态三种。高压气态储氢已商业化，主要通过长管拖车运输，但成本随距离增加而上升，适用于200公里以内运输。液氢槽车和驳船适合长距离运输，但成本高、技术难度大。液态氢载体（如有机物、氨、甲醇）仍处于示范阶段，具备低成本和规模化潜力。固态储氢材料（如Mg基）安全性高，但成本高、技术不成熟，仍在实验室阶段。

管网运输（管道运氢）长期看具有经济优势，但需解决氢脆、材料兼容性等问题。天然气掺氢管道是当前可行方案，国内已有示范项目。纯氢管道正在建设，如乌兰察布项目，但投资和材料问题待突破。

核心设备国产化进展：Ⅳ型储氢瓶材料成本占比较高，碳纤维国产化率约60%，但高压容器用碳纤维仍有较大进口依赖。压缩机国产化率达32%，70MPa及大排量需求推动市场变化。液驱式压缩机因其排量优势关注度提升。加氢机和加氢枪国产化程度较低，尤其是70MPa产品依赖进口。阀门国产化率不足3%，尤其是加氢站关键部件由进口品牌主导。

投资建议关注重点企业：京城股份（Ⅳ型瓶国产化）、石化机械（输氢管道布局）、国富氢能（全产业链设备）、厚普股份（加氢站成套设备）、开山股份（压缩机与地热发电）、富瑞特装（氢能阀门）、江苏神通（氢阀国产化）。

风险：氢能政策调整、市场需求低于预期、国产化进度不及预期。强于大市评级，建议投资者关注行业发展动态和标的公司技术突破情况。