20240703-国元国际控股-互联网行业周报_大模型国产替代有望启动_短期注意中期业绩风险_12页_1mb

互联网行业周报（2024年7月3日）

一、行情回顾

• 港股表现：上周恒生指数和恒生科技指数大幅下跌，分别跌172%和397%。软件板块（-259%）和媒体板块（-162%）跌幅显著，估值水平仍处高位。
• 美股表现：道指、标普500指数小幅下跌，但纳指上涨0.24%。中概股表现疲软，纳斯达克中国金龙指数跌280%。互联网板块如技术、电商、社交领域承压。

二、市场动态

• 技术突破：

  • 讯飞发布星火大模型V4.0，基于国产万卡算力集群，性能超过GPT-4 Turbo，并支持多语种语音识别。
  • 知乎推出AI产品“知乎直答”，推进大模型在生产力工具中的落地。
  • 中国互联网企业1-5月业务收入同比增长5%，利润降幅收窄，研发投入稳定。

• 企业数据：

  • 快手618期间泛货架GMV增长75%，中小企业参与度提升。
  • 顺丰同城7月将赴港上市，聚焦非餐配送服务。
  • 6月国产游戏获批数量达104款，腾讯、三七互娱等企业产品在列。

三、投资建议

• 风险提示：经济复苏阶段可能面临业绩不及预期。
• 机会分析：
  • 短期：关注AIGC技术应用及算力相关企业（如阅文集团、腾讯、百度、美团等港股，亚马逊、微软等美股）。
  • 中长期：AIGC产业潜力巨大，全球API禁用背景下酝酿国产替代机遇。

四、风险因素

• 国际环境恶化、汇率波动、业绩不及预期等风险需关注。