> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【长城首经团队】7月政治局会议学习心得总结 ## 核心内容概述 2026年7月30日召开的中央政治局会议，继续贯彻“稳中求进”的工作总基调，强调扩大内需、优化供给，增强经济发展内生动力。会议在政策方向上更加注重“存量政策效能”与“增量政策谋划”，体现出政策执行效率和前瞻性并重的思路。同时，会议对人工智能、公平竞争、民生保障、“三农”工作、安全防风险等领域进行了重点部署，为下半年经济工作提供了清晰指引。 ## 主要观点与政策要点 ### 1. 宏观政策：发力提效，重视存量 - **政策基调**：强调“稳中求进”，重视存量政策效能，加快政策落地。 - **财政政策**：保持积极，加快支出与债券资金使用，推进“两重”和“两新”项目，保障基层“三保”底线。 - **货币政策**：保持适度宽松，综合运用货币政策工具。 - **政策协同**：推动财政金融协同，优化政策一致性，目标更加明确。 ### 2. 扩大内需：聚焦优质消费和新型基建投资 - **消费领域**：挖掘服务消费潜力，推动服务业扩能提质；强调适应不同群体消费需求，扩大优质供给。 - **投资领域**：继续推进“六张网”建设，包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网，预计进入加速落地期。 - **政策支持**：国务院发布《扩大消费“十五五”规划》，明确2030年社会消费品零售总额目标，促消费政策转向制度化和长期化。 ### 3. 产业政策：推动“人工智能+”与整治“内卷式”竞争 - **人工智能**：首次将“人工智能+”置于产业政策重要位置，发展智能经济，完善治理框架。 - **传统产业**：加快现代化产业体系建设，加强基础研究支持，推动传统产业转型升级。 - **“反内卷”**：整治“内卷式”竞争将向下游行业扩展，优化供给结构。 ### 4. 公平竞争与深化改革 - **市场环境**：营造公平有序的市场竞争环境，制定全国统一大市场建设条例，解决企业账款拖欠问题。 - **平台经济**：推动平台经济规范健康发展。 - **国企改革**：深化国资国企改革，提升核心竞争力。 - **对外开放**：大力发展服务贸易，促进贸易平衡，完善对外投资管理与海外服务体系。 ### 5. 民生保障与“三农”工作 - **就业支持**：加强重点群体就业保障，首次提及灵活就业人员和新就业形态人员权益。 - **“三农”**：要求稳定生猪等农畜产品生产与价格，推进高标准农田建设、农资保供稳价、农民增收等。 - **民生保障**：强调“一老一小”服务保障，完善社会救助体系，推进碳达峰碳中和，做好防汛救灾工作。 ### 6. 安全与防风险：聚焦房地产、化债与资本市场改革 - **房地产**：稳定房地产市场，推动市场健康发展。 - **化债政策**：实施地方中小金融机构改革化险方案，推进减量提质。 - **资本市场**：深化投融资改革，提升市场韧性与信心，强化投资者保护。 ## 投资建议 - **AI产业**：关注国产替代加速，但需警惕科技板块内部分化。 - **周期板块**：PPI持续上涨，“六张网”投资落地，建议关注上游原料和中游制造。 - **出口链**：出口高景气，海外补库需求提升，重点关注电网设备、工程机械、船舶、家电等高端制造。 - **非银金融**：适度配置业绩增速高、估值较低的头部非银金融公司。 ## 风险提示 - 海外经济衰退风险 - 美联储政策预期反复 - 海外关税政策不确定性 - 地缘政治冲突升级 - 公司基本面变化及业绩不达预期 ## 附：研究报告信息 - **发布机构**：长城证券股份有限公司 - **发布日期**：2026年7月31日 - **分析师**：汪毅、王小琳、王正洁 - **联系方式**： - 汪毅：15000095031 / yiw@cgws.com - 王小琳：15021187375 / wangxl@cgws.com - 王正洁：13127569759 ## 研究团队说明 - 研究团队专注于宏观策略研究，致力于为客户提供专业投资建议。 - 报告内容面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。 --- **总结**：本次政治局会议在延续“稳中求进”基调的基础上，更加注重存量政策效能，推动内需扩大和产业升级，同时强化市场公平与风险防控。政策导向清晰，重点突出，为下半年经济与资本市场发展提供了明确指引。