20240816-国盛证券-朝闻国盛_5页_620kb

国盛证券研究报告摘要（2024年8月16日）

一、核心内容呈现

本报告主要包括以下内容：

宏观

• 研讨如何"保5"及7月经济全面解读
• 分析美国7月CPI数据及降息预期变化。

轻工

• 宝钢包装：全球龙头，经营质量领先，产能扩张。
• 昕兴股份：金属包装龙头，内生外延，份额扩张。
• 仙鹤股份：盈利环比改善，新项目放量可期。

计算机

• 海光信息：上半年业绩高增，国产GPU领军发力。

机械

• 耐普矿机：上半年业绩高增，海外市场助推发展。

二、主要观点与数据摘要

宏观

• 7月经济呈现低位震荡，内需偏弱，外需放缓迹象。
• 实现全年目标需继续有力的政策支持。
• 美国7月CPI超预期回落，核心服务项反弹，暗示通胀韧性，美联储降息预期小幅下调，但全年降息幅度仍预计。

轻工

• 宝钢包装

  • 绑定核心客户，拥有议价能力。
  • 全球产能扩张，估值预期领先。
  • 经营质量高，采用FCFF估值模型，预计未来3年营收与净利润分别增长25%、20%与24%。

• 昇兴股份

  • 国内金属包装龙头，二片罐、三片罐市场增长。
  • 预测2024年归母净利润48亿元，对应PE96X。
  • 首次覆盖“买入”评级。

• 仙鹤股份

  • 半年报显示盈利环比改善，业绩可期。
  • 预计2024年归母净利润同比增长25%，估值PE为89X。

计算机

• 海光信息
  • 半年报高增长，上半年营收与净利同比增幅均超过300%。
  • 维持“买入”评级，指出其在国产处理器领域的领先地位。

机械

• 耐普矿机
  • 2024年预计营收、净利润同比增速分别达344%与955%，呈现高增长态势。
  • “买入”评级，看好其长期增长趋势。

三、风险提示

各板块研究均附带具体风险，如宏观经济波动、汇率变动、政策调整、数据误差等。

注：以上内容仅为报告摘要，实际投资决策应结合完整报告进行。