20160329-申万宏源-互联网传媒：新生代精神消费、中产家庭泛娱乐投资策略-“原”“分”天空，浮生绮梦_2mb

独家收集：新生代精神消费与中产家庭泛娱乐投资策略分析

核心内容概述

本报告探讨了中国新兴泛娱乐产业的发展趋势，重点分析了“原子经济”与“分子经济”两个概念，以及VR技术在其中的作用。通过分析不同消费群体的娱乐方式，报告提出了相应的投资策略与相关标的推荐。

主要观点

原子经济：个性张扬的青年一代娱乐消费

• 互联网影视进入付费时代：随着内容为王的逻辑确立，视频网站的平台价值日益凸显。爱奇艺付费用户数迅速增长，显示全民付费时代的到来。
• 社群网站与KOL经济：B站、知乎等平台成为青年群体聚集地，KOL通过内容和态度吸引粉丝，形成具有影响力的社群。
• 游戏电竞与直播：游戏电竞成为年轻人精神寄托，直播平台如斗鱼TV、熊猫TV等为土豪们提供娱乐与社交的双重快感。
• 另类社交APP：社交APP满足年轻人对陌生人社交和匿名表达的需求，提供“透视人性+创新+重参与+付费”的新体验。
• 互联网彩票与竞猜游戏：互联网彩票2.0时代到来，类彩票游戏成为版权变现的重要方式，刺激娱乐消费。
• 爱豆经济与数字音乐：互联网音乐消费成为爱豆经济的新形式，数字专辑、在线演出直播等模式迅速发展。

分子经济：中产家庭的泛娱乐消费

• 家庭财富管理市场潜力巨大：中产及富裕家庭具备较强的消费能力，家庭财富管理市场发展空间广阔。
• 家庭泛娱乐生态构建：家庭互联网重心从智能家居转向家庭泛娱乐生态，家庭云成为核心载体，融合自主安全可控、大数据和共享经济。
• 家庭云的三大特征：
  1. 信息自主安全可控：保障用户隐私，防止数据泄露。
  2. 多维度数据整合：家庭云将承载用户工作、生活等多方面数据，形成个人“档案”。
  3. 共享经济模式：用户可授权数据共享，实现数据变现。

VR技术：个人体验的再升级

• VR对传统娱乐的颠覆：VR技术在营销、电影、游戏竞技等领域带来全新体验，成为未来娱乐形式的重要趋势。
• VR综艺与直播：VR综艺节目和直播有望成为行业标配，提升观众的沉浸感和互动性。
• VR游戏与电竞：VR游戏增强真实感与沉浸感，VR电竞大赛开启新时代，吸引年轻用户。

关键信息

原子经济

• 付费习惯形成：用户愿意为内容付费，如爱奇艺会员。
• 内容驱动：内容为王，头部内容和IP具有强大影响力。
• 平台格局确立：视频网站完成烧钱期，平台价值凸显。
• KOL生态：KOL通过内容和粉丝形成经济效应，影响消费行为。
• 电竞热潮：职业选手和解说的高收入体现电竞产业的繁荣。

分子经济

• 家庭云概念：家庭云=家庭互联网+自主安全可控+大数据+共享经济。
• 家庭消费趋势：中产家庭成为娱乐消费的主力，注重家庭体验。
• 数据产权界定：清晰的数据产权是共享经济和大数据应用的前提。
• 家庭财富增长：居民可投资资产迅速增长，家庭加杠杆潜力大。

VR技术

• 市场规模预测：我国VR市场规模预计2020年将达556亿元。
• 硬件与内容：高端VR设备价格昂贵，但手机VR眼镜具有高性价比，适合大众体验。
• 应用场景：VR在房产、教育、娱乐等领域广泛应用，提升用户体验。
• 内容创新：VR电影、综艺、直播等新形式将逐步成为主流。

投资策略与相关标的

• 原子经济投资：推荐完美环球、慈文传媒、万家文化，关注内容与平台价值。
• 分子经济投资：推荐东方网络、锦富新材，重视家庭云与大数据应用。
• VR投资：推荐盛天网络，关注内容环节的发展潜力。

总结

本报告指出，随着社会结构变化和科技发展，中国泛娱乐产业正迎来新的发展阶段。年轻人通过“原子经济”寻求个性化娱乐体验，而中产家庭则通过“分子经济”构建家庭娱乐生态。VR技术作为媒介创新的重要载体，将推动娱乐形式的变革，成为未来的重要投资方向。整体来看，中国在娱乐消费与VR产业的发展潜力巨大，值得重点关注。