20230621-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_12页_1mb

商品研究报告分析总结

铁矿石

• 观点：情绪渐稳，小幅回调（短期估值面临调整，但供需稳定提供支撑）。
• 趋势强度：中性（0）
• 核心因素：钢联高炉复产预期和宏观降息政策落地提振情绪，但需求回暖待验证。

螺纹钢

• 观点：情绪缓和，高位反复（库存去化支持价格，但宏观预期边际减弱）。
• 趋势强度：中性（0）

热轧卷板

• 观点：情绪缓和，高位反复（产业端供需平稳，但关注政策兑现，短期高位震荡）。
• 趋势强度：中性（0）

硅铁

• 观点：产业现实偏弱，高位回调（供减需增矛盾出清，宏观情绪主导作用递减）。
• 趋势强度：偏弱（-1）

锰硅

• 观点：动态缺口不足，价格承压（供需矛盾加剧行业利润收缩）。
• 趋势强度：偏弱（-1）

焦炭

• 观点：偏弱震荡（供应充足、需求韧性有限，阶段性回调后下行压力仍存）。
• 趋势强度：中性（0）

焦煤

• 观点：偏弱震荡（原煤库存高企，补库驱动不足，政策对冲需求有限）。
• 趋势强度：中性（0）

动力煤

• 观点：需求释放有限，偏弱运行（库存高位、产量高企，进口补充加剧压力，长期低位运行）。
• 趋势强度：中性（0）

玻璃

• 观点：短期偏弱中期震荡（现货价格松动，旺季预期受阻，支撑来自贴水和政策）。
• 趋势强度：偏弱（-1）