20230806-安信证券-煤炭行业周报_内蒙古推动_传统能源转型+绿色能源发展_齐头并进_16页_1mb

煤炭行业周报分析总结

市场表现摘要

• 本周指数：上证指数上涨0.37%，沪深300指数上涨0.70%，创业板指数上涨1.97%，煤炭行业指数（中信）下跌1.79%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：宝泰隆、辽宁能源、淮河能源、永泰能源、开滦股份。
  • 跌幅前五：潞安环能、兖矿能源、山煤国际、华阳股份、兰花科创。

核心观点与政策解读

1. 内蒙古能源转型政策

• 内蒙古自治区发布《内蒙古自治区建设国家重要能源和战略资源基地促进条例》，聚焦传统能源转型+绿色能源发展。
  • 煤炭清洁高效利用：
    • 整合煤炭资源，优化产能布局，淘汰落后产能。
    • 推动煤电与新能源优化组合，发展虚拟电厂、多能互补。
    • 重点标的：
      • 中国神华：煤电一体化布局。
      • 电投能源：区域新能源开发+煤电铝一体化。
  • 现代煤化工：
    • 发展煤基全产业链，关注新型煤化工项目。
    • 重点标的：中煤能源。

2. 能源保供与煤电作用

• 西南水电发电量同比降幅明显（如贵州下降64.4%），火电托底作用强化：
  • 火电发电量同比增幅达128.7%（广西），占比上半年总发电量71%。
  • 建议关注盘江股份（产能释放+煤电一体化）。

产业链数据与动态

• 煤炭价格：
  • 环渤海动力煤价指数下跌1元/吨（-0.1%）；CCI5500综合指数微跌0.9%。
  • 内蒙古鄂尔多斯、山西等地区坑口价普遍下行（如混煤坑口价跌8元/吨）。
• 煤炭库存：
  • CCTD主流港口库存下降18%，沿海港口库存减少16%，反映需求偏弱。
  • 六大电厂可用天数增至164天，库存上升。
• 煤炭运价：沿海煤炭运价综合指数大跌32%，部分航线价格降幅超20%。
• 产业动态：
  • 煤炭行业20项专利获中国专利奖。
  • 智能化建设加速：新疆煤矿智能化三年行动计划、陕西15处智能化示范矿井。
  • 绿色转型：河南能源贵州新田矿瓦斯发电创效3000万元。

投资组合建议

• 推荐标的：
  1. 中国神华：煤电一体化锁定利润。
  2. 中煤能源：新型煤化工全产业链布局。
  3. 盘江股份：产能释放+绿电协同。
• 谨慎关注：
  • 煤价波动、水电来水不及、政策调控等风险。

风险提示

• 煤价大幅波动；
• 下游需求不及预期；
• 安全事故与政策监管风险。