20240604-宝城期货-有色早报_4页_361kb

铜（CU）

**短期观点：**震荡偏强
**中期观点：**震荡
**策略：**逢低试多
**核心逻辑：**铜价维持在8万元关口支撑，现货升水回升，但库存高企；沪铜持仓下降，资金流出；技术面关注1万美元支撑，等待产业跟进。

锌（ZN）

**短期观点：**震荡偏强
**中期观点：**震荡
**策略：**多锌空铜
**核心逻辑：**锌价抗跌拖累铜锌比值升至高点，资金博弈切换；国内库存去化疲软，下游接受度低；期价走势滞后于铜，后市关注持仓变化。

镍（NI）

**短期观点：**下跌
**中期观点：**上涨
**策略：**止损离场，待企稳再参与反弹
**核心逻辑：**板块普跌，持仓增加反映空头减仓；镍行业库存下降，不锈钢需求暂稳，但三元前驱体需求疲软；长期与铝铜共振上涨或迟。

黄金（AU）

**短期观点：**震荡偏弱
**中期观点：**震荡
**策略：**观望
**核心逻辑：**金融属性弱，白银带动力强；技术形态双顶压力；中长线美联储降息预期存在，但短期期价受制于下方支撑。

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