20251116-国泰期货-生猪_降温刺激需求预期落地_供应压力凸显_7页_1mb

生猪市场分析总结

现货市场回顾（11.10-11.16）

现货生猪价格震荡调整，河南20KG仔猪价20.9元/公斤，11.98元/公斤；出栏均重微降，环比下降0.03%。消费稳定，二育情绪受低價刺激，但终端需求表现疲软。

期货市场回顾（11.10-11.16）

期货LH2601合约震荡，最高12050元/吨，最低11690元/吨，收盘11775元/吨；基差扩大至205元/吨。供应端出栏缓慢，需求负反馈限制价格涨幅，库存升水数据支撑库存在上升。

市场展望（11.17-11.23）

现货价格预期弱势主导，供应压力持续，11月中下旬出栏加速将导致价格承压。需求提前透支11月投机需求，消费季节性回落。期货方面，LH2601合约支撑位10500元/吨，压力位12000元/吨，关注反套机会，短期风险包括散户出栏加速和疫情扩散。

风险点

宏观不确定性、二次育肥 affecting supply-demand balance