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甲醇与尿素日度报告分析（2024年5月31日）

甲醇市场情况分析

现货报价更新： 预计各区域甲醇价格呈现分化趋势，企业心态有所分化。短期受成本支撑，价格偏强运行。若宏观出现降温，价格可能出现回落。

• 货源方面，国内近期春检装置陆续重启，开工率逐步回升。
  • 春检进展：新疆广汇将于6月15日检修，内蒙古东华计划恢复满负荷运行，中原乙烯维持降负。
  • 海外装置检修多而复杂，港口库存虽有下降但港口与内地价差开始趋近。
• 市场预期：近期政策降温，但成本支撑仍强，内地库存偏少但港口仍偏紧，港口基差快速回落，短期震荡为主。

供应情况： 全国和区域的开工率数据显示春检重启对供应有一定提振。

• 开工率：本周期，国内甲醇全国开工率69.93%，环比提升0.42%；西北地区75.55%，环比微幅增加0.09%。
• 装置动态：部分装置计划检修或意外停车，但更多装置恢复正常。

需求分析：

• 传统需求进入淡季，下游MTO装置集中检修传闻频发。兴兴MTO装置启动检修，盛虹降负，渤化亏损计划停车，市场预期供应减少，对甲醇价格形成支撑。
• 基差快速回落，外采MTO开工率同比下降，预估未来MTO部分产能将战略性亏损。
• 中期利好政策预期：政府节能降碳行动限制部分产能，短期市场情绪放稳，但宏观难以显著回升。

尿素市场分析

现货报价与价格动态： 现货市场大稳小涨，价格透明度高。

• 生产企业价格平稳；下游按需采购特征明显，中小颗粒价格基本趋稳。
• 出口绥靖：出口环节政策收紧进行报检核查，市场观望宏观情绪。

供应情况：

• 国内部分企业装置短停，实际产量有所降低，总库存量虽环比增加但整体偏低，高于行业平均水平。
• 工业市场中，复合肥市场仍处于高氮肥生产周期，仍有部分支撑。

需求分析：

• 农业进入阶段性补库季，多数需求保持刚需采买。
• 工业复合肥端开工稳定，中小颗粒库存处于相对低水平。
• 农需旺季虽然时间有限，但政策稳价预期仍在，虽有防范风险。

总体市场预期

甲醇

预计未来价格将呈现震荡格局，密切关注港存库存变化、沿海MTO装置的恢复进度，以及煤价走势。短期波动仍将围绕成本支撑与宏观判断展开。

尿素

市场整体维持区间震荡，供需短期东方略显宽松，出口检查趋严下尿素更依赖国内市场。整体情绪谨慎，预计价格保持稳中小幅上行的走势。

日度报告撰写提示：受每日市场情况影响，价格与走势存在一定变化，请注意时效性与周期性的差异。