月度分析报告：中国EPMI综述1908，淡季EPMI好于去年，向下空间有限-20190820-中采咨询-16页_1mb

中国战略新兴产业EPMI综述（2019年8月）

核心内容概览

2019年8月，中国战略性新兴产业采购经理指数（EPMI）为50.4，较上月回升1个百分点，整体处于50荣枯线附近。尽管该月为传统淡季，但EPMI表现优于去年同期，显示出市场需求在低位趋于稳定，向下的空间有限。

主要观点

• 整体趋势：8月EPMI回升，但低于近年均值，表明新兴产业仍处于经济复苏阶段。
• 供需关系：生产量和采购量回升，而产品订货略有回落，供需保持低位但相对稳定。
• 进出口情况：进口指数回升明显，出口指数虽有回落但仍高于去年同期，显示中美贸易战影响正在减弱。
• 价格波动：购进价格和销售价格双双回落，但利润有所改善，利于产能复苏。
• 就业与研发：就业小幅回升，但处于低位；研发活动指数仍保持在较高水平，显示企业对技术创新重视程度未减。
• 政策影响：科创板的设立为部分企业提供融资渠道，但中小企业融资难问题仍未解决。

关键指标分析

各行业PMI表现

行业详情分析

1. 高端装备制造产业

• PMI：52.3，环比+2.4，高于3月均值。
• 趋势：处于上升通道，市场需求略有回暖。
• 关键因素：高温影响订单积压，但8月已缓解；部分企业开始进入旺季。
• 问题：资金紧张，中小企业融资难。

2. 节能环保产业

• PMI：49.3，环比-1.8，低于3月均值。
• 趋势：下行通道，但预期有所回升。
• 关键因素：淡季末，企业备库存；中美贸易战影响原材料价格。
• 问题：资金紧张，大企业拖欠货款。

3. 生物产业

• PMI：48.3，环比+0.3，低于3月均值。
• 趋势：上升通道，但未来趋势向下。
• 关键因素：购进价格回升，行业处于淡季末。
• 问题：外需萎缩，部分企业进入旺季。

4. 新材料产业

• PMI：52.3，环比+2.2，低于3月均值。
• 趋势：上升通道，但扩张程度较弱。
• 关键因素：生产量回升，企业提前为旺季做准备。
• 问题：价格疲软，利润空间受压。

5. 新能源产业

• PMI：51.1，环比-1.4，低于3月均值。
• 趋势：下行通道，但仍在扩张。
• 关键因素：淡季影响，订单回升。
• 问题：购进价格与销售价格回落，利润空间受限。

6. 新能源汽车产业

• PMI：47.2，环比+7，低于3月均值。
• 趋势：上升通道，但未突破50线。
• 关键因素：产品订货与生产量回升，补贴退坡影响减弱。
• 问题：行业竞争激烈，融资问题部分缓解。

7. 新一代信息技术产业

• PMI：52.4，环比-1，低于3月均值。
• 趋势：下行通道，但扩张仍持续。
• 关键因素：淡季影响，订单与生产量出现背离。
• 问题：价格回落，利润空间受压。

总体趋势与展望

• 淡季表现：8月为传统淡季，但整体数据优于去年同期，市场需求趋于稳定。
• 供需关系：生产量和采购量回升，用户库存回落，显示企业对未来生产有预期。
• 价格与利润：购进价格和销售价格回落，但利润有所改善，利于产能释放。
• 政策影响：科创板对部分企业融资有帮助，但中小企业融资难题仍未解决。
• 未来展望：9月有望进入旺季，部分行业信心回升，但中美贸易摩擦和宏观经济压力仍存在。

其他重要信息

• 就业：本月就业指数为50.8，环比+0.4，但整体仍处于低位。
• 研发活动：研发活动指数为59，环比-1.8，但6月均值仍高于60，显示企业重视研发。
• 进出口：进口指数回升2.6，出口指数小幅回落，显示贸易环境有所改善。
• 风险提示：部分行业仍面临资金紧张、竞争激烈、贸易摩擦等挑战。

数据来源与免责声明

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