20200120-中采咨询-中国战略新兴产业EPMI综述202001_假期因素导致回落价格稳定物流异常_18页_1mb

中国战略新兴产业EPMI综述（2020年1月）

核心内容

2020年1月，中国战略性新兴产业采购经理指数（EPMI）为50.1，环比下降6.1个百分点，主要受春节假期提前影响。尽管如此，从3月均值来看，本月数据与往年相比基本持平，显示春节对市场影响具有季节性特征。主要正向指标如研发活动和新产品投产仍保持上升趋势，反映出企业对创新和市场拓展的信心。同时，政策层面的支持措施，如降准释放流动性，有助于稳定企业经营。

主要观点

• 整体回落：由于春节假期提前，1月EPMI整体回落，但考虑到季节因素，节后需求有望回暖。
• 生产与订单受假期影响：生产量与产品订货指数大幅回落，但6个月均值显示行业仍保持较高水平，预示节后可能反弹。
• 价格维持上升：购进价格指数环比上升2.7个百分点，显示市场需求依然强劲。
• 物流与就业影响显著：物流行业因提前放假导致运力紧张，配送指数大幅回落。就业指数也因春节减员而下降，但企业对节后市场信心不足。
• 研发与新产品表现突出：研发活动指数和新产品投产指数均回升，表明企业正将更多资源投入到创新领域。
• 进出口波动：出口订单回落，进口订单回升，主要受中美贸易协议影响，部分企业开始恢复原材料进口渠道。

关键信息

EPMI全国指标

各产业EPMI表现

行业分析

1. 新能源汽车产业

   • PMI为51.3，环比下降14.1个百分点，主要因春节假期影响。
   • 生产量和产品订货均大幅回落，但企业正积极备货应对节后供应紧张。
   • 购进价格回升，显示行业盈利能力增强。

2. 新能源产业

   • PMI为38.7，环比下降14.8个百分点，受季节性因素和市场竞争影响。
   • 产品订货和生产量均大幅回落，但购进价格回升，显示市场需求潜力仍存在。

3. 高端装备制造产业

   • PMI为49，环比下降4.4个百分点，处于下行通道。
   • 产品订货和生产量均大幅回落，但购进价格回升，显示需求可能回升。

4. 生物产业

   • PMI为52.2，环比下降3.3个百分点。
   • 购进价格和销售价格回升，显示原材料市场紧俏，行业景气度有所回升。

5. 新材料产业

   • PMI为54，环比上升2.9个百分点，处于上升通道。
   • 生产量和产品订货均有所回升，企业积极备货，研发活动保持高位。

6. 节能环保产业

   • PMI为52.8，环比下降0.9个百分点。
   • 产品订货回落，但购进价格和自有库存回升，显示行业需求有所改善。

7. 新一代信息技术产业

   • PMI为51.4，环比下降8.4个百分点。
   • 生产量和产品订货回落，但用户库存回升，显示企业对节后市场信心增强。

8. 健康医疗服务业

   • PMI为46.2，环比上升3.2个百分点。
   • 新订单回升，但整体仍处于收缩区间，主要受春节影响。

图表说明

• EPMI年度对比图：显示2020年1月EPMI处于历史平均水平。
• EPMI移动平均走势图：反映行业趋势，部分行业如新材料产业保持上升，其他如新能源产业处于下降通道。
• 行业PMI3月均值对比图：显示各产业在1月的表现与历史同期相比有明显差异。

总结

2020年1月，中国战略性新兴产业整体PMI为50.1，受春节假期提前影响，多数指标出现回落。然而，部分行业如新材料产业和生物产业表现较好，显示行业复苏迹象。企业普遍反映物流成本上升、人员短缺等问题，但研发投入和新产品投产保持增长，显示出行业对创新的重视。政策支持和市场信心增强，为未来几个月的行业发展提供了积极信号。