20260303-大越期货-工业硅期货早报_32页_1mb
报告摘要
工业硅期货早报总结（2026年3月3日）
核心内容概述
本报告为2026年3月3日的工业硅期货早报，主要分析了工业硅、多晶硅及下游产业（有机硅、铝合金）的基本面、库存、成本利润、期货走势及市场预期。
工业硅基本面分析
供给端
- 上周工业硅供应量为6.9万吨，环比增加1.47%。
- 新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑有所上升。
需求端
- 上周工业硅需求为6.1万吨，环比减少8.95%，需求持续低迷。
- 多晶硅库存为34.4万吨，处于历史高位。
- 有机硅库存为47200吨，处于低位，有机硅生产利润为3310元/吨，处于盈利状态，综合开工率为63.28%，环比持平，低于历史同期平均水平。
- 铝合金锭库存为6.7万吨，处于高位，进口亏损为-23元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为669.33元/吨，再生铝开工率为53.1%，环比增加13.22%，但仍处于低位。
工业硅期货走势与市场预期
期货收盘价
- 工业硅各合约价格普遍下跌，05合约期价为8325元/吨，较前值下跌70元，跌幅为0.8%。
基差
- 03月02日，05合约基差为825元/吨，现货升水期货。
库存
- 社会库存为56万吨，环比增加0.54%。
- 样本企业库存为202600吨，环比增加0.90%。
- 主要港口库存为13.8万吨，环比减少0.71%。
盘面
- MA20向下，05合约期价收于MA20下方。
主力持仓
- 主力持仓净空，空减。
市场预期
- 工业硅2605：预计在8235-8415元/吨区间震荡。
- 偏空。
多晶硅基本面分析
供给端
- 上周多晶硅产量为19800吨，环比减少1.49%。
- 预计3月排产为8.49万吨，较上月产量增加10.25%。
需求端
- 上周硅片产量为11.35GW，环比增加12.93%，但库存为31.06万吨，环比增加3.32%。
- 硅片生产为亏损状态，3月排产为49.01GW，环比增加10.70%。
- 电池片2月产量为37.09GW，环比减少10.49%，3月排产46.36GW，环比增加24.99%。
- 组件2月产量为29.3GW，环比减少16.76%，3月预计产量为41.39GW，环比增加41.26%。
- 国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲月度库存为38.41GW，环比增加12.30%。
成本与利润
- 多晶硅N型料行业平均成本为40720元/吨，生产利润为10280元/吨。
- N型致密料现货价格为51000元/吨，05合约基差为6970元/吨，现货升水期货。
多晶硅期货走势与市场预期
期货收盘价
- 多晶硅各合约价格普遍下跌，05合约期价为44930元/吨，较前值下跌1565元，跌幅为3.37%。
基差
- 03月02日，05合约基差为6970元/吨，现货升水期货。
市场预期
- 多晶硅2605：预计在43895-45965元/吨区间震荡。
- 偏多。
下游产业分析
有机硅
- 周度DMC产量为4.16万吨，环比减少0.05%。
- DMC价格为14200元/吨，环比上涨2.1%。
- 有机硅库存处于低位，生产利润为3310元/吨，综合开工率为63.28%，环比持平。
铝合金
- 铝合金锭社会库存为6.7万吨，环比减少1.0%。
- 进口ADC12实际即时利润为-23元/吨，环比改善。
- 再生铝开工率为53.1%，环比增加13.22%。
主要观点与关键信息
工业硅
- 供给：排产有所增加，但整体仍处于低位。
- 需求：需求复苏缓慢，硅片亏损，电池片和组件盈利。
- 成本：新疆地区成本支撑有所上升。
- 库存：社会库存及样本企业库存环比微增，主要港口库存微降。
- 期货走势：05合约期价收于MA20下方，主力净空，空减。
- 预期：工业硅2605预计震荡，整体偏空。
多晶硅
- 供给：短期排产增加，中期有望回调。
- 需求：硅片生产持续增加，电池片和组件生产短期有增量，中期或回调。
- 成本：N型料行业平均成本为40720元/吨，生产利润为10280元/吨。
- 库存：多晶硅库存处于高位，硅片库存环比减少。
- 期货走势：05合约期价下跌，基差升水。
- 预期：多晶硅2605预计震荡，整体偏多。
风险提示
- 工业硅：需关注停减产/检修计划对供给的影响，以及多晶硅库存去化及复产走势。
- 多晶硅：需关注成本支撑变化及下游需求复苏力度。
总结
工业硅市场当前供给略有增加，但需求仍显疲软，库存维持高位，成本支撑有所增强。多晶硅方面，供给短期增加，需求有所恢复，但库存仍高，成本支撑减弱。整体来看，工业硅2605预计震荡，偏空；多晶硅2605预计震荡，偏多。市场需关注后续供需变化及成本波动对价格的影响。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
