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报告总结

报告: 期货研究报告 - 有色金属日报
日期: 2025年11月12日
投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1778号
作者: 龙奥明
资格证号: F3035632
投资咨询证号: Z0014648
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核心观点

• 沪铜: 今日震荡运行，主力期价围绕8.67万一线。宏观美元弱势运行利好铜价，但短期在8.7万关口有压力，可持续关注该关口多空博弈。
• 沪铝: 增仓上行，尤其是午后，主力期价突破2.2万关口。上涨主要因估值偏低及海外供减需增预期支撑，可持续关注5日均线支撑。
• 沪镍: 减仓下行，主力期价跌破11.9万关口，逆势于其他有色金属走弱，反映了基本面的弱势，可持续关注6月低位技术支撑。

产业动态

• 铜: 花旗预测铜价到2026年第二季度将攀升至均价1.2万美元/吨（乐观预期1.4万美元/吨）。
• 铝: 11月10日电解铝社库61.60万吨，较上周四上升0.90万吨。
• 镍: 11月12日SMM1#电解镍平均价格120,450元/吨，较上一交易日下跌850元/吨。

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