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玻璃市场总结（2024-03-01）

总体观点：
玻璃市场基本面显示，生产利润良好，开工率和产量维持高位，下游有补货现象，但出货受天气影响差，整体库存增加。

关键因子：

• 利多：春节假期结束，生产企业开工和发货增加，叠加小旺季政策预期，引发补库需求。
• 利空：玻璃生产利润修复，行业新建和复产产线增多，导致中长期供给压力大；地产需求持续下滑，终端消费量预期减弱。

详细分析：

• 供给端：全国浮法玻璃生产线开工率约85%，日熔量上升，产能利用率增加，供给高位。
• 需求端：节后房屋销售和新开工面积数据虽有回暖，但地产竣工周期拐点后需求绝对量预计下降。
• 库存：全国浮法玻璃企业库存环比上涨270%，仍在5年均值下方，但累积趋势明显。
• 盘面：玻璃期货价格在20日线下方运行，呈偏空态势。
• 基差：现货价格与期货价格有升水，显示期货相对强势，偏多。
• 预期：短期震荡偏弱，主要逻辑在于供给高位未减、需求旺季未验证；风险包括房地产政策超预期或生产线复产不及预期。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。