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QFII、RQFII改革将吸引外资流入总结

核心内容

本报告为川财证券于2018年6月13日发布的每日复盘报告，重点分析当日市场表现及短期投资展望，同时探讨QFII与RQFII改革对资本市场的影响，并对多个行业进行热点分析。

市场表现

• 整体表现：6月13日，上证指数下跌0.97%，深成指下跌1.49%，川财精选100指数下跌0.66%，创业板指下跌1.57%，中小板指下跌1.56%，上证50下跌0.60%。
• 行业表现：钢铁板块上涨0.08%，涨幅居首；通信、国防军工、计算机板块跌幅较大，分别下跌3.07%、2.37%、2.22%。社服、房地产板块跌幅较小，分别为-0.43%和-0.45%。
• 市场强度：
  • 涨停个股占比0.64%，跌停个股占比1.09%。
  • 5%以上涨幅个股占比1.30%，60日新高个股占比2.63%。
• 赚钱效应：全市场盈亏比为-0.90%，上涨个股占比12.98%，连续三天上涨个股占比3.26%。
• 资金活跃度：涨幅前100成交额占比8.37%，全市场换手率0.53%，上证50换手率0.10%。

短期展望

• QFII、RQFII改革：6月12日，中国人民银行和国家外汇管理局宣布对QFII、RQFII实施新一轮外汇管理改革，主要内容包括：
  1. 取消QFII每月汇出不超过上年末境内总资产20%的限制；
  2. 完全取消QFII、RQFII本金锁定期要求；
  3. 允许QFII、RQFII对其境内投资进行外汇套保。
• 影响分析：此次改革是继2016年取消额度上限和汇入期限要求后的又一开放举措，进一步推动资本市场开放。随着改革推进，QFII和RQFII投资额度预计持续增长，有望带动外资加速流入A股市场，尤其关注沪深股通资金流入的加速。

行业热点分析

钢铁板块

• 趋势分析：钢企粗钢产量已接近历史峰值，但钢材库存仍保持较快去化，支撑钢材价格。
• 盈利预期：钢企二季度盈利有望好于一季度，中报发布在即，板块或将迎来反弹。
• 推荐标的：华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）、南钢股份（600282）。
• 主题投资：雄安新区进入实质建设阶段，建议关注相关主题性标的，如新兴铸管（000778）。

房地产板块

• 政策影响：北京部分银行上调首套房房贷利率，首套房贷利率创历史新高。
• 市场表现：今日金融地产板块下跌0.32%，但云南城投、荣盛发展、首开股份涨幅居前。
• 投资建议：关注区域供需向好的地产企业。

汽车板块

• 市场动态：新能源汽车产业链受关注，4月全球新能源乘用车销量同比增幅达93%。
• 国内表现：我国新能源乘用车市场持续扩张，贡献全球销量的57%。
• 投资建议：建议关注新能源产业链企业，如当升科技（300073）、杉杉股份（600884）、新纶科技（002341）。

化工板块

• 油价影响：布油均价升至70.5美元/桶，利好石油公司，预计上半年提高中国石油上游业务利润250亿元。
• 投资机会：LNG储气罐及配套设施建设投资计划利好相关企业，如中油工程、石化机械、中集安瑞科。
• 市场表现：今日涨幅前三为神开股份、齐翔腾达、中国石化，跌幅前三为惠博普、康普顿、新奥股份。

医药生物板块

• 市场表现：医药生物指数下跌1.94%，医疗器械板块跌幅较大。
• 投资建议：关注优质仿制药企业、医疗器械公司及医药分销细分龙头企业，如九州通（600998）。

风险提示

• 政策出现超预期变动；
• 经济复苏不及预期；
• 外部出现黑天鹅事件。

重要声明

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