2021-06-02-远东资信-_信评大会_后山西省国企信用如何_——山西省国企信用状况浅析_9页_590kb

山西省国企信用状况浅析总结

• 报告背景：基于“山西信评大会”引发的市场关注，远东研究对山西省国企信用状况进行简要分析。
• 主要发现：
  • 存量信用债主体以国有企业为主，余额占比超99%，行业集中于煤炭开采。
  • 永煤违约事件冲击：2020年11月违约事件对山西省信用债发行与融资造成负面影响，随后有所恢复，但市场仍呈净偿还状态。
  • 债务负担：山西省国企资产负债率维持在70%左右，高于全国平均水平；短期偿债能力压力较大。
  • 化解措施：山西省政府通过“信评大会”表明将确保省属企业债券不出现违约，并已提前兑付大量到期债券。
  • 市场前景：煤炭价格回升对煤炭企业有利，中短期视角下山西省国企信用风险整体偏低，违约风险较低。
• 核心结论：山西省国企信用风险整体偏低。