20230428-华创证券-_宏观快评_六句话极简解读4月政治局会议_经济平稳转段_政策偏向成长_11页_1021kb

2023年4月政治局会议解读总结

核心观点

• 经济平稳转段已完成，稳增长必要性下降，政策进入观望期。
• 高质量发展目标开启，重点聚焦人工智能、新能源、文化旅游等领域。
• 风险管理和结构优化贯穿全年，经济复苏呈弱复苏态势。
• 资本市场受盈利与成长因子交替影响，未来取决于共识形成和结构亮点。

主要内容

• 经济评估：一季度经济表现好于预期，GDP增速支持年度目标，政策转向观望，“总量政策少+结构政策多”的组合。
• 高质量发展部署：政府工作分两步走——先完成经济平稳转段，再推动高质量发展；明确人工智能、新能源产业支持，鼓励平台企业创新。
• 风险与政策：加强金融机构改革化险、金融反腐和地方政府债务管理；弱复苏是基准判断，二三季度对风险偏好有支撑。
• 资本市场展望：盈利因子和成长因子交替持续，受经济共识和结构亮点影响。