2023-03-26-远东资信-知识产权ABS简析_7页_392kb

知识产权资产证券化研究报告总结

摘要
知识产权资产证券化是一种通过将知识产权转化为金融产品的方式，帮助高新技术企业解决融资难题。2008 年以来，中国知识产权意识增强，数量快速增长，并自 2015 年起在政策推动下兴起证券化模式。市场迅速发展，截至 2022 年末，累计获批产品 60 单，规模 630.82 亿元；发行 101 单，规模 246.48 亿元，主要集中在广东、北京等地。

由来
知识产权资产证券化源于 2008 年《国家知识产权战略纲要》，旨在提升知识产权运用。2015 年后，中共中央、国务院发布的多项政策（如《国务院关于新形势下加快知识产权强国建设的若干意见》）推动了其探索和推广，作为一种盘活存量资产的金融工具应运而生。

优势

• 融资成本低：相比其他方式，成本较低。
• 融资难度小：不依赖企业自身信用。
• 知识产权权属不变：所有权不转移。
• 融资规模大：提供较大资金支持，适合知识产权密集型企业。

交易结构
主要包括以下模式：

• 融资租赁模式：通过租赁产生债权进行证券化。
• 贷款与质押模式：以知识产权质押融资，需担保增信。
• 供应链模式：基于应付许可费产生现金流。
• 专利许可模式：多次许可实现收益现金流，无转让要求。

增信措施
分为内部和外部两类：

• 内部措施：优先级/次级结构、风险准备金、现金流超额覆盖。
• 外部措施：差额支付承诺、担保。

发行情况
2022 年末，累计获批 60 单，规模 630.82 亿元；发行 101 单，规模 246.48 亿元。广东省占比最高（获批 29 单，发行 64 单），共涉及 8 个省级行政区。发行规模从 2018 年起加速增长，2022 年记录 35 单。交易场所以深圳证券交易所为主，基础资产中贷款质押模式占比最高（约 55%）。

数据摘要

• 全国范围：截至 2022 年末，累计获批规模 630.82 亿元，发行规模 246.48 亿元。
• 区域分布：广东获批 29 单（占比 48.3%），发行 64 单（占比 63.4%）；北京、江苏、浙江等地也为主力区域。
• 发行时间：2018 年后增长显著，2021 年发行 44 单，规模 100.15 亿元。
• 基础资产类型：贷款质押模式占比最高，约为 55%；专利许可、融资租赁、供应链模式依次占比约 19%、19%、7%。