20251124-国投期货-金融工程周报_期指长周期维持低位_8页_1mb

国投期货金融工程周报总结

期指表现

截至11月21日当周，期指IH2511下跌2.49%，IF2511下跌3.38%，IC2511下跌5.17%，IM2511下跌5.02%。地缘政治紧张和海外科技股回调导致投资者风险偏好下降。期指高频宏观因子评分方面，通胀、流动性、估值、市场情绪指标分别为8、8、11、9分；基差率IC及IM位于近一年50%分位数以上。

期债表现

国债终端走势分化，资金面保持宽松，市场风险偏好利于债市修复，综合信号位于中性震荡。期债流动性指标达10分，市场情绪指标8分。国债期货基差方面未做深入数值汇报。

量化策略

• 期货策略：周度综合信号呈现中性，无持仓信号（IC及等信号未突破阈值）。
• 国债期货套利：交易信号未频繁变化，维持中性判断。
• CTA：净值小幅上升0.21%，短周期降幅有限，长周期受经济趋弱影响承压。

风险提示

1. 经济复苏力度不及预期
2. 美联储超预期政策调整
3. 地缘政治风险超预期

投资展望

风险/收益均衡，市场情绪偏谨慎，资源配置暂处低位阶段，股指估值中性偏空区域，债市修复可能借力风险偏好回落。维持策略偏观望，等待明确信号。

_{本报告仅供内部参考，不构成投资建议}