20210826-格林期货-国债期货早报_2页_142kb

格林大华国债期货早报总结（20210826）

核心内容概述

本报告为格林大华证券发布的国债期货早报，内容涵盖当日国债期货市场走势分析、操作建议、影响因素及风险提示等。主要围绕中国国债期货市场短期走势、货币市场动态、宏观经济政策及国际环境变化进行分析，旨在为投资者提供参考。

国债期货市场走势

• 主力品种表现：
  周三国债期货主力品种高开后全天维持高位横向震荡。

  • T2112（10年期国债期货）上涨 0.18%
  • TF2112（5年期国债期货）上涨 0.12%
  • TS2112（2年期国债期货）上涨 0.04%

• 货币市场动态：

  • 央行周三开展 500亿元 7天逆回购操作，当日有 100亿元 逆回购到期，实现 净投放400亿元。
  • 隔夜利率（DR001）较前一交易日 下行0.06%，加权平均为 2.21%。
  • DR007加权平均为 2.33%，较前一交易日 上行0.11%。

• 国债现券收益率变化：

  • 2年期国债到期收益率 上行0.19个BP 至 2.50%
  • 5年期国债到期收益率 下行0.74个BP 至 2.70%
  • 10年期国债到期收益率 上行0.25个BP 至 2.85%

• 市场预期：
  周三国债现券交易收益率上行较多，预计 周四国债期货市场将大幅跳空低开。

操作建议

• 交易型投资策略：以 观望为主，建议 少量资金进行波段操作，避免过度参与短期波动。

影响因素分析

利多因素

• 经济增长放缓：中国经济增长边际放缓，市场对政策宽松预期增强。
• 大宗商品价格受压：政策对大宗商品价格形成一定压制，有利于债券市场。

利空因素

• 大宗商品价格高位震荡：大宗商品价格维持高位，可能对经济形成一定支撑，压制债券需求。
• 欧美经济持续恢复：欧美经济复苏带动通胀预期，对国债收益率形成上行压力。
• 通胀高位运行：全球通胀水平较高，增加债券市场承压。

风险提示

• 全球疫情变化：疫情反复可能影响全球经济复苏节奏，进而影响市场情绪和政策走向。
• 货币政策边际变化：央行可能根据经济形势调整货币政策，对债券市场产生影响。
• 信用风险波动：信用市场波动可能对国债市场形成间接冲击。
• 中美关系变化：中美关系的不确定性可能影响资本流动和市场预期。

其他信息

• 免责声明：
  本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。
  报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。
  投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。

• 研究员信息：

  • 研究员：刘洋
  • 联系电话：liuyang18036@greendh.com
  • 从业资格：F3063825
  • 投资咨询编号：Z0016580