20170116-东兴证券-电子元器件行业周报_乐视复牌在即_电子行业受短期冲击后现建仓机会_16页_1mb

乐视复牌在即，电子行业受短期冲击后现建仓机会

核心内容

本报告发布于2017年1月16日，主要分析电子行业在乐视复牌前后的市场表现及投资机会。报告指出，乐视事件虽对电子行业造成短期冲击，但随着利空释放，行业有望迎来反弹机会，建议投资者积极建仓。同时，报告推荐了多只具备成长潜力和创新能力的电子元器件行业股票。

主要观点

1. 乐视复牌影响

   • 乐视网将于1月16日复牌，其子公司乐视法拉第推出FF91并获得融创中国150亿元战略投资，对电子行业有一定利好作用。
   • 然而，由于市场悲观情绪，乐视复牌后短期内股价仍可能受到冲击，但利空释放后或有反弹机会。

2. 行业投资策略

   • 创新主线：关注智能手机创新（如柔性OLED、双摄像头、防水、虹膜识别）和汽车电子（如车载摄像头、雷达、红外传感器）。
   • 国产替代主线：受益于《国家集成电路产业发展推进纲要》的推动，集成电路和元器件国产替代趋势明显，重点推荐相关公司。
   • 5G通讯机会：全球5G商用启动，射频器件需求将大幅增长，重点关注相关企业。

3. 市场表现

   • 本周申万电子指数下跌2.65%，创业板指下跌3.31%，电子行业跑赢创业板指0.66个百分点。
   • 下周推荐投资组合为：雅克科技（30%）、东山精密（40%）、立讯精密（30%）。

关键信息

重点推荐公司

行业估值与盈利

• 电子行业整体估值约为66倍，处于历史中上游水平。
• 消费电子增长乏力导致盈利能力下滑，建议关注具备创新和国产替代能力的公司。

本周市场回顾

• 电子行业在申万28个板块中涨幅排名第12。
• 表现突出的个股包括华正新材（61.13%）、景旺电子（31.18%）、新亚制程（19.96%）。

行业新闻

半导体

• Gartner预测：2017年全球半导体产值将增长4.7%，大陆需求年增20.7%。
• SK海力士：推出全球最大容量8GB LPDDR4X DRAM，提升能效并降低功耗。
• 安森美半导体：与Hexius合作，扩展模拟IP产品线。
• 首尔半导体：对中国LED企业发起专利侵权警告，反映技术竞争加剧。

手机与平板

• 小米6：将采用双曲面屏设计，搭载高通骁龙835处理器，支持超声波指纹识别。
• MacBook Pro：可能采用低功耗IGZO屏，提升续航能力。
• LG G6：将采用18:9宽屏显示器，以提升沉浸式体验。
• iPhone8：可能回归不锈钢中框，富士康不再是唯一供应商。
• 三星Note7事件：三星推出固件强制退货，押宝S8机型。

可穿戴设备

• 亚马逊Alexa：在CES 2017上成为智能语音助理应用焦点，预计在家电、汽车等领域广泛应用。

VR/AR

• HTC Vive无线套件：将在第二季度全球发售，售价约1700元。
• GlobalImagination：推出VR Sphere，主打企业级市场。

风险提示

• 短期市场悲观情绪可能继续影响电子行业股价。

分析师与联系人信息

• 分析师：杨若木，东兴证券研究所，9年证券行业研究经验，擅长化工与电子行业分析。
• 联系人：余江、贺茂飞、刘慧影，均来自东兴证券，具备电子行业研究背景。

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