20161127-长城证券-电子元器件周报_手机芯片10nm大战在即；三星下注量子点显示_13页_882kb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现分化，A股电子元器件指数下跌0.77%，而美股和台湾股市电子板块则呈现上涨趋势。行业动态方面，手机芯片10nm技术竞赛进入白热化，三星在显示技术领域持续发力，收购QD Vision并布局量子点显示技术。同时，全球二手手机市场增长预期明确，移动DRAM内存产值季增16.8%。此外，单原子磁体存储设备原型的诞生标志着新一代存储技术的突破。

主要观点

• 手机芯片10nm大战：高通、联发科、海思半导体等厂商在10nm芯片领域展开激烈竞争，高通率先发布Snapdragon 835芯片，支持QC4.0快充技术。联发科Helio X30已量产，预计明年推出X35。海思Kirin 970也将采用10nm工艺。尽管技术规格上高通仍具领先优势，但实际出货量和订单获取将取决于晶圆代工厂的产能。

• 量子点显示技术：三星积极布局量子点显示技术，收购QD Vision并计划将其应用于电视和显示器领域。量子点技术虽然具备成本低、良品率高的优势，但在可视角度和功耗方面仍不如OLED技术，但其作为LCD的改进版，有望成为OLED的有力竞争者。

• 行业增长与市场波动：全球二手手机市场预计在2020年达到2.226亿部，年复合增长率达22.3%。IDC预测2020年二手手机平均售价为136美元，市场规模将达300亿美元。同时，行业面临发展速度不达预期和市场大幅波动的风险。

关键信息

市场回顾

• A股市场：本周A股整体微幅上涨1.89%，但电子元器件指数下跌0.77%，在所有行业中表现最差。电子元器件子板块中，半导体板块下跌0.21%，电子设备板块下跌0.5%，其他元器件下跌0.86%。

• 美股市场：WIND电子设备、仪器和元件板块上涨1.84%，半导体与半导体生产设备板块上涨1.85%。

• 台湾市场：台湾加权指数上涨1.67%，电子板块整体上涨，其中涨幅最大的为清惠（150%）、玉晶光（45.38%）等。

个股表现

• A股：通合科技（300491.SZ）涨幅最高，达21.40%；南洋科技（002389.SZ）和宏磊股份（002647.SZ）分别上涨21.08%和11.15%。

• 港股：CEC INT'L HOLD（0759.HK）涨幅达39.33%，瑞鑫国际集团（0724.HK）和中国创新支付（8083.HK）分别上涨10.53%和9.52%。

• 美股：RMG NETWORKS（RMGN.O）涨幅最高，达33.77%；赛维LDKSY（LDKYQ.OO）上涨20.00%。

• 台湾股市：清惠（5259.TW）涨幅最高，达150%；玉晶光（3406.TW）上涨45.38%。

行业动态

• 智能手机利润：2016年Q3智能手机营业总利润为94亿美元，其中苹果占据91%，显示出其在行业中的主导地位。

• 移动DRAM内存：第三季移动DRAM内存产值季增16.8%，主要受苹果iPhone7和三星Note7发布带动，三星半导体占据64.5%的市场份额。

• 存储技术突破：单原子磁体存储设备原型诞生，每平方英寸存储密度达115TB，预示新一代存储介质的来临。

公司热点

• 三星收购QD Vision：三星收购美国显示技术研发公司QD Vision，以加强量子点显示技术实力，计划将其应用于电视和显示器。

• 惠普PC业务回暖：惠普第四财季营收意外增长2%，PC业务出现反弹，但净利润下降63%。

• 苹果可折叠OLED专利：苹果获得可折叠OLED屏iPhone设计专利，采用独特铰链结构，显示其在柔性显示技术上的布局。

• 华为笔记本计划：华为计划推出13/15英寸新款笔记本，并可能由富士康代工。

• 三星PC业务出售：三星计划将PC业务出售给联想，交易价格可能超过8.5亿美元。

• Japan Display获资金援助：Japan Display将获得8.86亿美元资金援助，以增强其在智能手机屏幕市场的竞争力。

国内上市公司动态

• 欧菲光：斥资6000万元入股VR公司，获得10.7%股权，旨在加强在VR领域的布局。

• 三安光电：发布第二期员工持股计划，募集资金上限为6亿元，员工参与人数约1,098人。

• 水晶光电：拟2960万元认购朝歌科技4.76%股权，以拓展VR相关产品在电视新媒体和智慧家庭的应用。

推荐标的

• 半导体：中颖电子（300327）、全志科技（300458）、紫光国芯（002049）
• 汽车电子：顺络电子（002138）、漫步者（002351）
• 光学：水晶光电（002273）、欧菲光（002456）

风险提示

• 行业发展速度不达预期
• 市场环境存在大幅波动风险