20260521-申银万国期货-品种策略日报-PTA_2页_112kb

期货市场分析总结

核心内容

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要分析PTA（精对苯二甲酸）期货市场及原料、现货市场情况，结合近期市场消息与数据，评估PTA价格走势及投资策略。

PTA期货市场分析

各月合约价格与变动

• 1月合约：

  • 前日收盘价：6106元/吨
  • 前2日收盘价：6146元/吨
  • 涨跌：-40元/吨
  • 涨跌幅：-0.65%
  • 成交量：99816手
  • 持仓量：136949手
  • 持仓量增减：+1907手

• 5月合约：

  • 前日收盘价：6534元/吨
  • 前2日收盘价：6534元/吨
  • 涨跌：0元/吨
  • 涨跌幅：0.00%
  • 成交量：5551手
  • 持仓量：0手
  • 持仓量增减：0手

• 9月合约：

  • 前日收盘价：6374元/吨
  • 前2日收盘价：6410元/吨
  • 涨跌：-36元/吨
  • 涨跌幅：-0.56%
  • 成交量：828379手
  • 持仓量：1066931手
  • 持仓量增减：-2717手

跨期价差

• 1月-5月：现值-388元/吨，前值-388元/吨，增减0元/吨
• 5月-9月：现值160元/吨，前值124元/吨，增减+36元/吨
• 9月-1月：现值268元/吨，前值264元/吨，增减+4元/吨

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2562元/吨，前值2562元/吨，增减0元/吨
• PX05-PTA05：现值-6534元/吨，前值-6534元/吨，增减0元/吨
• PX09-PTA09：现值2712元/吨，前值2722元/吨，增减-10元/吨

原料与现货市场情况

PX价格

• 华北出厂价：现值9832.5元/吨，前值9832.5元/吨，增减0元/吨
• 华东出厂价：现值9832.5元/吨，前值9832.5元/吨，增减0元/吨

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值6540元/吨，前值6525元/吨，增减+15元/吨
• 华东出厂价：现值6742.5元/吨，前值6742.5元/吨，增减0元/吨
• 华南出厂价：现值5400元/吨，前值5400元/吨，增减0元/吨

PTA基差

• 现值：166元/吨
• 前值：115元/吨
• 基差有所扩大，显示现货与期货价格之间存在一定的价差。

市场消息

• 美国财长贝森特表示，高债券收益率和高能源价格是暂时性因素，伊朗战事结束后将回落。
• 特朗普总统称，美国与伊朗的谈判已进入最后阶段。
• 伊朗外交部发言人表示，伊朗正与多个国家保持沟通，以确保船只安全通过霍尔木兹海峡。

评论及策略建议

• 夜盘表现：主力合约下跌0.75%，显示市场情绪偏弱。
• 现货市场：商谈氛围一般，现货基差变动不大。
• 5月主港：PTA现货在09+140~145附近商谈。
• PTA负荷：截至5月14日，PTA负荷为67.6%，环比上升0.3个百分点，同比下滑9.3个百分点。
• 供需关系：PTA开工率处于低位，预计将进一步去库，对价格和加工费形成支撑。
• 成本端扰动：中东局势反复对成本端和市场情绪产生明显扰动。
• 短期走势：预计近期PTA价格将在供需面和成本博弈下维持高位震荡，加工费也将震荡修复。
• 中长期预期：随着中东局势逐步缓和，PTA价格重心或震荡回落。
• 关注点：需密切关注中东局势演变及PTA装置的动态变化。

风险提示

• 报告结论存在不确定性，可能因市场变化、政策调整、产业链波动等因素导致预测偏差。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 所有信息均来自第三方渠道，准确性、完整性、时效性无法保证。
• 报告仅供交流研讨，不构成具体投资建议，投资者据此操作风险自担。

数据来源

• iFinD
• 申银万国期货研究所

分析师声明

• 作者具有期货交易咨询执业资格。
• 数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。
• 报告结论独立、客观、公正，未受第三方影响。
• 作者及利益相关方不因本报告获取不当利益。