> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结 ## 核心内容 本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要分析PTA（精对苯二甲酸）期货市场及原料、现货市场情况，结合近期市场消息与数据，评估PTA价格走势及投资策略。 --- ## PTA期货市场分析 ### 各月合约价格与变动 - **1月合约**： - 前日收盘价：6106元/吨 - 前2日收盘价：6146元/吨 - 涨跌：-40元/吨 - 涨跌幅：-0.65% - 成交量：99816手 - 持仓量：136949手 - 持仓量增减：+1907手 - **5月合约**： - 前日收盘价：6534元/吨 - 前2日收盘价：6534元/吨 - 涨跌：0元/吨 - 涨跌幅：0.00% - 成交量：5551手 - 持仓量：0手 - 持仓量增减：0手 - **9月合约**： - 前日收盘价：6374元/吨 - 前2日收盘价：6410元/吨 - 涨跌：-36元/吨 - 涨跌幅：-0.56% - 成交量：828379手 - 持仓量：1066931手 - 持仓量增减：-2717手 ### 跨期价差 - **1月-5月**：现值-388元/吨，前值-388元/吨，增减0元/吨 - **5月-9月**：现值160元/吨，前值124元/吨，增减+36元/吨 - **9月-1月**：现值268元/吨，前值264元/吨，增减+4元/吨 ### 跨品种价差 - **PX01-PTA01**：现值2562元/吨，前值2562元/吨，增减0元/吨 - **PX05-PTA05**：现值-6534元/吨，前值-6534元/吨，增减0元/吨 - **PX09-PTA09**：现值2712元/吨，前值2722元/吨，增减-10元/吨 --- ## 原料与现货市场情况 ### PX价格 - **华北出厂价**：现值9832.5元/吨，前值9832.5元/吨，增减0元/吨 - **华东出厂价**：现值9832.5元/吨，前值9832.5元/吨，增减0元/吨 ### PTA现货价格 - **华东现货主流价**：现值6540元/吨，前值6525元/吨，增减+15元/吨 - **华东出厂价**：现值6742.5元/吨，前值6742.5元/吨，增减0元/吨 - **华南出厂价**：现值5400元/吨，前值5400元/吨，增减0元/吨 ### PTA基差 - **现值**：166元/吨 - **前值**：115元/吨 - 基差有所扩大，显示现货与期货价格之间存在一定的价差。 --- ## 市场消息 - **美国财长贝森特**表示，高债券收益率和高能源价格是暂时性因素，伊朗战事结束后将回落。 - **特朗普总统**称，美国与伊朗的谈判已进入最后阶段。 - **伊朗外交部发言人**表示，伊朗正与多个国家保持沟通，以确保船只安全通过霍尔木兹海峡。 --- ## 评论及策略建议 - **夜盘表现**：主力合约下跌0.75%，显示市场情绪偏弱。 - **现货市场**：商谈氛围一般，现货基差变动不大。 - **5月主港**：PTA现货在09+140~145附近商谈。 - **PTA负荷**：截至5月14日，PTA负荷为67.6%，环比上升0.3个百分点，同比下滑9.3个百分点。 - **供需关系**：PTA开工率处于低位，预计将进一步去库，对价格和加工费形成支撑。 - **成本端扰动**：中东局势反复对成本端和市场情绪产生明显扰动。 - **短期走势**：预计近期PTA价格将在供需面和成本博弈下维持高位震荡，加工费也将震荡修复。 - **中长期预期**：随着中东局势逐步缓和，PTA价格重心或震荡回落。 - **关注点**：需密切关注中东局势演变及PTA装置的动态变化。 --- ## 风险提示 - 报告结论存在不确定性，可能因市场变化、政策调整、产业链波动等因素导致预测偏差。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 所有信息均来自第三方渠道，准确性、完整性、时效性无法保证。 - 报告仅供交流研讨，不构成具体投资建议，投资者据此操作风险自担。 --- ## 数据来源 - iFinD - 申银万国期货研究所 --- ## 分析师声明 - 作者具有期货交易咨询执业资格。 - 数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。 - 报告结论独立、客观、公正，未受第三方影响。 - 作者及利益相关方不因本报告获取不当利益。