20251017-建信期货-有色金属周报_31页_2mb

本周有色金属市场整体呈现分化走势。铜价探底回升，受中美关系缓和及基本面支撑，供应端矿产紧张、冶炼减产，需求端电网和汽车消费托底，现货升水上移，预计震荡偏强。碳酸锂价格下跌，虽产量创新高，但旺季需求旺盛推动去库，短期供需双旺支撑价格，预计在7.5万元附近震荡。铝价先抑后扬，宏观压力加大，氧化铝过剩压制价格，电解铝利润高位，旺季需求一般，加工开工持平，库存去化放缓，预计高位震荡。镍价低位波动，印尼政策扰动支撑镍矿价格，不锈钢需求疲弱压制镍铁，硫酸镍因新能源需求回暖，整体维持区间震荡。锌市外强内弱，海外低库存支撑伦锌，国内累库压力大，加工费回落，供应增加而需求乏力，短期偏弱运行。总体来看，宏观不确定性增强，基本面支撑与压力并存，各品种以震荡为主。