2016-04-21-深交所-方圆支承_2015年年度报告_137页_1mb

马鞍山方圆回转支承股份有限公司2015年度报告总结

核心内容

马鞍山方圆回转支承股份有限公司（以下简称“公司”）2015年度报告披露了公司当年的财务状况、业务发展、市场情况及未来发展战略。报告中指出，公司面临行业整体低迷及主营业务下滑的压力，但通过实施产品产业转型战略和重大资产重组，试图为公司未来可持续发展创造条件。

主要观点

财务状况

• 营业收入：2015年公司实现营业收入216,878,474.69元，同比下降39.47%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为3,399,991.83元，同比增长63.39%。
• 扣除非经常性损益的净利润：为-68,949,693.37元，同比下降733.26%。
• 经营活动现金流：净额为-4,060,618.53元，同比下降109.59%。
• 资产状况：总资产为1,208,183,493.08元，同比下降11.72%；货币资金增长36.84%。

业务发展

• 公司主要业务为回转支承的生产与销售，产品覆盖八大类3000多种规格。
• 合资子公司包括长沙方圆（回转支承）、浏阳液压（油缸产品）、方圆动力（涡轮增压器等）及同盛环件（环件、锻件等）。
• 产品广泛应用于建筑机械、工程机械、清洁能源、医疗CT及军工等领域。

行业情况

• 2015年工程机械行业整体低迷，市场需求不足，公司主营业务受到较大影响。
• 非工程机械领域及海外市场业务有所提升，但整体仍受行业影响。

投资与重组

• 公司实施重大资产重组，拟通过发行股份购买浙江万厦房产和新光建材城100%股权。
• 重组后，公司将形成双主业发展格局，主营业务增加房地产及相关业务。

关键信息

主要财务指标

财务指标变化原因

• 营业收入下降：主要由于工程机械行业需求持续下滑。
• 净利润增长：主要来自非经常性损益项目，如投资收益和政府补助。
• 经营活动现金流下降：因销售商品收到的现金流减少。
• 货币资金增长：受限货币资金增加。

非经常性损益项目

投资与重组风险

• 交易可能终止的风险：因股价异常波动或内幕交易可能导致交易暂停、中止或取消。
• 审批风险：需经股东大会批准及证监会核准，存在不确定性。
• 标的资产评估增值风险：评估值远高于净资产，若未来盈利未达预期，可能影响估值。
• 业绩承诺未达风险：交易对方承诺万厦房产和新光建材城未来三年净利润目标，若未实现，可能影响公司业绩。
• 房地产行业风险：包括宏观调控、市场竞争加剧、项目开发风险、收入利润不均衡、销售和物业经营风险、工程质量及安全事故风险、标的公司财务风险（如资金占用和筹资风险）。
• 区域经营风险：公司主要项目集中于浙江，区域市场波动将影响经营业绩。
• 控制风险：重组后新光集团将成为控股股东，可能对上市公司产生不当控制。
• 股票价格波动风险：受宏观经济、利率、汇率等因素影响。
• 并购整合风险：公司与标的公司在业务、运营等方面存在差异，整合难度较大。
• 其他风险：包括政治、经济、自然灾害等不可控因素。

公司治理与未来展望

公司治理

• 公司不存在实际控制人，暂无控股股东。
• 管理层强调品牌营销、技术研发及生产服务能力的提升。

未来发展战略

• 公司正在从传统工程机械配套件向高端回转支承产品供应商转型。
• 实施重大资产重组，扩大业务范围，形成双主业发展格局。
• 2016年计划实现营业收入增长10%，经营业绩盈亏平衡。

风险提示

• 报告中强调了公司面临的多种风险，包括行业竞争、市场波动、产品技术、人力资源及并购整合等。

总结

2015年，马鞍山方圆回转支承股份有限公司面临行业整体低迷及主营业务下滑的挑战，但通过实施产品转型和重大资产重组，公司试图拓展非工程机械市场及海外市场，提升盈利能力。尽管净利润有所增长，但主要依赖非经常性损益项目，经营性现金流大幅下降，显示出公司面临较大的经营压力。公司未来将致力于高端产品开发及多元化业务拓展，但需警惕行业、市场、技术及并购整合等方面的风险。