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铁矿石早报总结（2024-3-19）

分析师：赵通

主要观点

1. 基本面：上周港口现货成交回落至60万吨，低于同期；供应宽松与需求弱势导致钢厂补库意愿不强，港口库存持续积累。铁水产量反季节性回落，偏空。
2. 基差与盘面：日照港PB粉现货798，折合盘面889（基差86），现货升水期货偏多；价格位于20日线下方且均线向下运行，偏空。
3. 供需与预期：终端需求持续疲软，铁水产量低位运行，港口库存压力增加，供需未现改善，原料价格呈弱势回调趋势。
4. 操作建议：建议在I2405合约780-820区间逢高抛空，止损835。

利多因素

• 国内5年期LPR下调，利好内需。

利空因素

• 下游钢材需求持续弱势。
• 铁水产量维持低位，供应宽松，港口库存累积显著。

本周交易逻辑

需求端表现不佳，市场信心低迷，预计矿价维持弱势运行。

风险点

钢厂低利润导致开工维持低位，上半年终端需求或延续弱势（下行风险）。

免责声明

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