普华永道-采矿业2021预期理想，把握未来（英文）-2021.6_31页_2mb

总结：Mine 2021

核心内容

Mine 2021报告分析了全球前40大矿业公司在2020年及2021年的财务表现与战略转型趋势。报告指出，尽管新冠疫情带来了巨大挑战，但矿业公司凭借强大的财务状况和灵活的运营策略，在全球范围内表现突出。2020年，前40大矿业公司实现了显著的收入增长、EBITDA提升和净利润增长，同时市值增长近三分之二。2021年的预测表明，这些公司将继续在财务和运营方面取得历史性成绩。

主要观点

1. 财务表现强劲

• 市值增长：2020年，前40大矿业公司市值增长了64%，达到1.46万亿美元。
• 收入与EBITDA增长：2020年收入（不含贸易收入）达到5450亿美元，同比增长4%；EBITDA达到1740亿美元，同比增长3%。
• 净利润增长：2020年净利润达到700亿美元，同比增长15%。

2. 矿业公司面临关键转型机遇

• 铜：明星矿产：铜在2020年贡献了1220亿美元收入，2021年平均价格预计增长40%。
• 绿色转型：全球十大经济体中有八个设定了净零排放目标，矿业公司需加速向低碳、可持续发展的经济模式转型。
• ESG战略：环境、社会和治理（ESG）已成为矿业公司实现长期价值和增长的重要路径。

3. ESG对增长的影响

• ESG评分高的公司表现更优：ESG评分高的公司过去三年平均总股东回报率为34%，比一般市场指数高出10个百分点。
• ESG驱动并购与投资：ESG成为并购交易成功的基础，同时推动绿色技术相关矿产需求增长，如关键矿产需求预计在2040年将增长六倍。
• ESG作为战略核心：矿业公司需将ESG融入战略核心，以增强信任、差异化产品和提高资本获取能力。

4. 税收透明度的重要性

• 税收透明度需求上升：PwC调查显示，40%的矿业公司CEO对税收政策不确定性表示极度担忧，远高于2019年的18%。
• 税收透明度是ESG的一部分：矿业公司应主动报告税收贡献及对社区的影响，以提升声誉并吸引ESG投资者。
• 政府与矿业公司合作机会：政府正寻求通过税收政策吸引矿业公司投资，矿业公司应积极参与税收政策制定。

5. 矿业公司应主动应对变化

• 未来战略重点：矿业公司需从传统的资源开采转向低碳产品与服务，以适应全球向绿色经济转型的趋势。
• 员工与社区参与：灵活的工作安排和社区参与成为新常态，矿业公司需加强与利益相关方的沟通与合作。
• 长期价值创造：矿业公司应将ESG视为战略优先事项，以确保可持续发展和长期增长。

关键信息

财务指标（单位：十亿美元）

ESG对矿业公司的影响

• ESG评分高的公司表现更佳：在疫情期间和长期来看，ESG评分高的公司优于市场平均。
• ESG驱动投资：ESG基金和指数在2020年获得净流入890亿美元，远超传统基金。
• ESG与并购趋势：煤炭资产收购减少，矿业公司正转向绿色矿产。

税收透明度与ESG

• 税收透明度是ESG的一部分：矿业公司应通过透明报告税收贡献，提升其ESG形象。
• 税收政策不确定性：CEO对税收政策的担忧显著上升，但多数仍避免主动讨论税收问题。
• 税收对社区的影响：税收是矿业公司对社区最重要的经济贡献之一，应成为ESG战略的重要组成部分。

未来展望

• 2021年继续增长：预计前40大矿业公司收入（不含贸易）将增长29%，EBITDA增长40%，净利润增长68%。
• 绿色经济机遇：铜、铁矿石、铝等低碳相关矿产需求将持续增长，推动矿业公司向绿色转型。
• 战略转型关键：矿业公司应抓住ESG带来的市场差异化、资本获取和长期价值增长的机会，同时加强税收透明度，提升与利益相关方的沟通。

结论

Mine 2021报告强调，全球前40大矿业公司在疫情中展现出强大的财务和运营韧性，同时面临向低碳经济转型的机遇。通过积极采纳ESG战略、提升税收透明度、加强与利益相关方的沟通，矿业公司可以实现长期价值增长和可持续发展。