20250715-银泰证券-鑫新闻_7页_5mb

海关总署出口数据：6月出口同比增长5.8%，优于预期和前值，对东盟出口增长强劲（+16.8%），但对欧洲下降；对美出口降幅收窄，显示贸易关系缓和。进口同比转正，内需需政策支持。

央行金融数据：6月社融增加4.2万亿元，M2增长8.3%，超出预期。实体信贷和政府债融资贡献突出，居民和企业贷款增量明显，政策效应显现，将支撑实体经济。

产业出口表现：锂电池、风力发电机组等高端制造出口增速超过20%；新能源汽车保有量达3689万辆，上半年新注册增长27.86%，消费受政策刺激推动。

信息化与工业化融合：政府强调AI赋能新型工业化，支持基础软件和工业软件发展；AI手机和个人助理潜在市场巨大，2027年或主导中国市场。

数据要素创新：上海数交所推出真实数据资产（RDA）范式，推动数据价值化和流通，助力企业和融资。

瑞银外部评估：预计美元2025年进一步贬值，受债务高企、汇率过度持有等因素影响；美元走弱利好新兴市场，A股可能温和受益，外资持股偏低限制影响；A/H溢价与美元指数相关，政策流动性差异是关键因素。

市场数据概述：10年期国债收益率1.674%，主要利率和汇率指标稳定；全球股市表现分化，A股成交活跃，换手率和融资余额较高。

行业动态：机械设备、电力设备等板块资金流入，家用电器尾盘净流入突出；热门概念如医药生物、环保受关注。

风险提示：潜在政策不及预期、房地产调整或中美关系恶化可能导致市场波动。